Детерминанты кредитных циклов и их прогнозирование

Для обеспечения стабильности банковской системы в стране, а также минимизации потерь, понесенных финансовыми институтами во время кризисов, Базельский Комитет предлагает введение контрциклической надбавки соответственно фазам кредитного цикла. Исследование направлено на привнесение вклада в понимание природы кредитных циклов в странах с развивающейся экономикой. Новизна исследования касается как зависимой, так и объясняющих переменных. В работе представлен альтернативный метод оценки Кредитного разрыва. Метод взвешенного исторического моделирования отражает кризисы вызванные политическими, экономическими и социальными причинами. Этот метод дает явные результаты, в тоже время он проще в практическом применении, чем классический фильтр Годрика-Прескотта. Также новизна работы касается объясняющих переменных. Предложено кластерное деление переменных. Рассматриваются три кластера: Банковский, Макро-страновой и Макро-мировой. Для стран с развивающейся экономикой (в частности стран БРИКС) наибольшей объясняющей и прогнозной силой обладают модели, включающие Банковский и Макро-страновой кластеры. Согласно полученным результатам страны различаются по наборам переменных, оказавшихся значимыми для определения кредитных циклов. Поэтому, в дальнейших исследованиях результаты могут быть улучшены, оценивая страны отдельно, а также увеличив выборку наблюдений во времени. В исследовании представляются составляющие кредитного цикла. Однако, для построения прогнозов будущих изменений кредитного цикла, а также возникновения кризисов, необходимо дальнейшее исследование пороговых значений параметров и оценки их влияния на кредитный цикл.