Оценка влияния внешних факторов и отраслевой специфики на риск миграции кредитных рейтингов для корпоративного кредитного портфеля банка на примере заемщиков из нефтегазовой промышленности, агропромышленного комплекса и розничной торговли

В рамках данной работы была построена модель миграции внутренних кредитных рейтингов для российского коммерческого банка. В ходе исследования одной из основополагающих проблем стала борьба с эндогенностью. Она была решена с помощью допущения о принадлежности процесса к классу ZI, то есть к классу процессов с двумя случайными компонентами – части, отвечающей за участие и части, отвечающей за масштаб. В рамках данного исследования на основе доработанной модели и ее эмпирической оценки был предложен способ построения матриц миграции для подобных ситуаций, а именно выделение генерирующего процесса / генерирующей матрицы и нормирующей компоненты (отвечающей, по-сути, за интенсивность проявления генерирующего процесса). Оценки коэффициентов регрессии полученные в результате этого преобразования не противоречат теоретическим предпосылкам или аналитической экспертизе. На основе полученных данных были построены оценки матриц миграции для набора сценариев, иллюстрирующие динамику портфеля и отдельных отраслевых субпортфелей для случая, когда миграция рейтингов описывается предложенной моделью.