Как Value-at-Risk учитывается агентами рынка при ценообразовании активов

ФИО студента: Вергелес Мария Андреевна

Руководитель: Малахов Дмитрий Игоревич

Кампус/факультет: Международный институт экономики и финансов

Программа: Программа двух дипломов по экономике НИУ ВШЭ и Лондонского университета (Бакалавриат)

Год защиты: 2019

Риск является неотъемлемой частью мира финансов и напрямую влияет на ожидаемый доход. Правильно измерить риск крайне важно для оценки активов. Цель данной статьи измерить риск под разным углом, чтобы точнее выявить меры риска, которые влияют на доходность. А точнее, данная статья проанализирует влияниe VaR, стандартного отклонения, асимметрии, эксцесса и 5 факторов, предложенных Фама и Френч на ожидаемый доход на основе двух выборок: 18 и 39 рыночных индексов. Анализ проводится с использованием двухступенчатой регрессии Фама-Макбет, чтобы определить премию за риск для каждого фактора, а затем выявить, какие факторы являются значительными для ожидаемой доходности и должны быть включены в оценку активов. Это исследование подтверждает значительное влияние VaR, стандартного отклонения и трех факторов Фама и Френча на ожидаемый доход.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ