Комбинирование эффекта размера, стоимости и моментум стратегий на Московской бирже

Цель данной работы - выяснить доходность моментум и стоимостной стратегий, а также стратегий, основанной на эффекте размера, и стратегий, основанной на комбинировании трех вышеперечисленных эффектов. Обширное количество литературы, проведенное на фондовых рынках развитых и развивающихся стран, показало, что данные эффекты не простая риск-премия за риск, а самая настоящая рыночная аномалия. Прибыльность стратегии-моментум исходит из того, что участники рынка поздно и сильно реагируют на новую информацию, что в конце концов меняется в обратную сторону на более длинные периоды. Прибыльность стоимостной стратегии обычно возникает из-за того, что инвесторы слишком сильно экстраполируют рост ‘гламурных’ акций и падение стоимостных стратегий на будущие периоды, что приводит к их переоценке и недооценке, соответственно. Эффект размера же не имеет под собой никакой строгой экономической логики, так как нет статистических результатов об истинной природе этого эффекта. Исследовательская работа включила в себя анализ 182 обычных акции с Московской Биржи в период с января 2000 до мая 2019. Так как портфели не были собраны, я сделал предположения о доходности потенциальных портфелей, основанных на различных факторах, используя релевантные исследования в этой области.