• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта

Использование нелинейных комбинаций мультипликаторов в целях повышения точности оценки стоимости компании

ФИО студента: Мартыненко Александр Юрьевич

Руководитель: Тихомиров Дмитрий Викторович

Кампус/факультет: Факультет экономических наук

Программа: Финансовые рынки и финансовые институты (Магистратура)

Оценка: 7

Год защиты: 2019

Благодаря простоте использования сравнительный подход является наиболее часто используемым при оценке стоимости бизнеса. Очевидно, данный подход используется для определения индикативной примерной стоимости. При этом на фундаментальном уровне нет устоявшегося понимания о том, насколько близка эта индикативная стоимость к истинной рыночной оценке. Ряд авторов показывает, что традиционно используемые индивидуальные мультипликаторы не являются наиболее точным инструментом оценки в рамках сравнительного подхода: линейные комбинации могут увеличить точность оценки. Однако данными авторами признается, что область улучшений точности оценки не ограничивается линейными конструкциями. Данная работа демонстрирует, что дальнейшее усложнение методологии расчета рыночного мультипликатора для различных мультипликаторов, а также финальной оценки на основе нескольких мультипликаторов путем их комбинирования позволяет добиться еще большей точности оценки рыночной стоимости бизнеса. Также в рамках данной работы рассматривался вопрос о том, способны ли нелинейные конструкции улучшить точность предсказания мультипликаторами. Результаты работы показали, что усложнение методологии сравнительного подхода при помощи нелинейных конструкций способно повысить точность улавливания текущей рыночной стоимости, но не является надежным методом повышения предсказательной силы дальнейшей динамики стоимости.

Текст работы (работа добавлена 27 мая 2019 г.)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ