Влияние защиты прав интеллектуальной собственности на активность международных сделок слияний и поглощений

Мировая экономика становится более инновационной, важность интеллектуального капитала увеличивается, и международные сделки слияний и поглощений (M&A) с каждым годом становятся все более связаны с интеллектуальной собственностью (ИС). В мире происходят постоянные обсуждения о необходимой степени защиты ИС. Правильный выбор уровня защиты ИС может значительно повлиять на экономику стран и создать путь для переноса технологий и знаний в развивающиеся страны через международные сделки M&A, количество которых постоянно растет. Это может привести к экономическому развитию бедных стран и уменьшению глобального неравенства. Существует множество исследований о связи защиты ИС, инноваций и прямых иностранных инвестиций, однако мало известно о влиянии защиты ИС на активность международных следок M&A. В этом междисциплинарном исследовании, которое объединяет международную торговлю, макроэкономику и корпоративные финансы, рассмотрена выборка из более чем 115 000 международных сделок M&A в 64 развитых и развивающихся странах с 1985 по 2017 годы. Это первое исследование, где проведено детальное сравнение связи защиты ИС и сделок M&A в развитых и развивающихся странах, проверено наличие оптимального уровня защиты ИС, а исследуемый период расширен до 2017 года. В работе найдено, что лучшая защита ИС в странах компаний-целей привлекает международную M&A активность, и этот эффект выше, если компания-цель из менее развитой страны, чем компания-покупатель. С другой стороны, это влияние отрицательно, если компания-цель и компания-покупатель находятся в развитых странах. Если компании-покупатели из развитых стран, то лучшая защита ИС отрицательно влияет на их международную M&A активность, тогда как лучшая защита в развивающихся странах компаний-покупателей стимулирует ее. Также существует U-образная зависимость между защитой ИС и международной M&A активностью в период после подписания Соглашения ТРИПС, когда произошло глобальное улучшение защиты ИС.