Выявление факторов, влияющих на формирование премии в сделках слияния и поглощения

Тема выпускной квалификационной работы: Выявление факторов, влияющих на формирование премии в сделках слияния и поглощения Общий объем сделок слияний и поглощений растет из года в год, поскольку все большее количество компаний выбирают M&A как стратегию роста. Многие консалтинговые компании прогнозируют дальнейший рост совокупной стоимости сделок и их количества. Данное исследование посвящено выявлению факторов, оказывающих влияние на размер премии, определению степени влияния этих факторов на величину премии и созданию модели, применимой для определения оптимального размера премии. В рамках настоящего исследования были рассмотрены работы авторов, проводивших ранее исследования в этой области, а также наиболее современные статьи и отчёты различных консалтинговых компаний для выявления новых тенденций на рынке M&A. Работа включает в себя рассмотрение теоретических аспектов сделок по слиянию и поглощению, мотивов совершения сделок, основных причин совершения неудачных сделок, мировых тенденций рынка M&A, а также обзор факторов, которые оказывают влияние на размер премии. Практическая составляющая данной работы, посвящена нахождению наилучшей модели для определения размера оптимальной премии. Было обнаружено, что что величина премии положительно зависит от коэффициента Тобина компании-цели и ее отношения долгосрочных обязательств к чистым активам и отрицательно от размера собственного капитала. Также было выявлено, что при осуществлении внутренней сделки премия будет ниже, чем при покупке зарубежной компании, но размер премии снизится, если компания будет принадлежать к развивающейся стране. К тому же, размер премии будет выше в случае осуществления конгломератного слияния или поглощения.