Анализ взаимосвязи качества корпоративного управления и дивидендной политики

Целью данного исследования является анализ взаимосвязи между качеством корпоративного управления и дивидендными выплатами на примере компаний из стран БРИКС. Объектом данного исследования выступают компании стран БРИКС, которые публикуют достоверную информацию о результатах финансовой деятельности в открытый доступ за 2016 год. В качестве предмета исследования взята взаимосвязь между показателями качества корпоративного управления и дивидендными выплатами акционерам фирмы. Структурно работа построена следующим образом. В главе 1 рассматриваются основные направления теорий дивидендной политики компании, механизмы корпоративного управления, теоретические подходы и ранние исследования взаимосвязи качества корпоративного управления и дивидендной политики. Во 2 главе представлены настоящее исследования с использованием регрессионного и статистического анализа. Третья глава содержит анализ страновых особенностей исследуемой взаимосвязи. В заключительной части подводятся результаты и возможные направления для дальнейших научных работ. В результате регрессионного анализа с использованием Тобит модели доказали, что для развивающихся рынков характерна теория результата, то есть положительная зависимость между дивидендами и качеством корпоративного управления. Было также установлено, что стаж совета не влияет на коэффициент выплаты дивидендов, как и доля институциональных инвесторов в совете. Был произведен анализ влияния показателей качества корпоративного управления на дивидендные выплаты в России, Бразилии, Китае, Индии, Южно-Африканской республике. На репрезентативной выборке Индии, Китая и ЮАР мы нашли подтверждение теории результата, то есть с улучшением качества корпоративного управления, дивидендные выплаты растут. Данные результаты совпадают с полученными раннее, в которых была рассмотрена группа стран БРИКС.