Анализ детерминант ликвидности акций компаний

Ликвидность является важнейшим свойством финансовых рынков, а также основным параметром при оценке рисков всех его участников. За счет своей многогранности ликвидность может быть оценена с разных сторон и проекций, исходя из большого количества мнений о её понятии. В работе рассмотрены наиболее распространенные показатели оценки ликвидности и описаны их основные различия. Главной целью работы является выбор и анализ детерминант, потенциально влияющих на ликвидность. В качестве прокси ликвидности для анализа связей были выбраны несколько оценок: относительный бид – аск спрэд актива, коэффициент неликвидности Амихуда и показатель объёма. Это позволило не только оценить разную степень влияния факторов, но и увидеть различия в глубине оценки. Результаты анализа отражают значительную связь с рыночными показателями актива (количество сделок, волатильность), уровнем свободного обращения акций и левериджем. Полученные выводы могут быть особенно важны для частного инвестора в рамках формирования инвестиционного портфеля и оценке его риска неликвидности и управляемости, для аналитиков, оценивающих и прогнозирующих ликвидность рынка, а также для собственников компаний, стремящихся к повышению ликвидности своих акций.