Компания специального назначения в сделках секьюритизации финансовых активов

В современном мире все больше организаций сталкиваются с проблемами финансирования их деятельности, зачастую для улучшения производства, перехода на новый уровень оптимизации, применений новых технологий или, например, финансирования целого проекта, требуются капитальные денежные вложения, тогда они вынуждены обращаться в банк за предоставлением кредита, но бывают ситуации, при которых, свободных денежных средств в банке может не хватать, либо финансовая организация при выдаче такого кредита может нарушить установленные центральным банком нормативы, например, в отношении достаточности капитала. В таком случае банку, чтобы не терять клиента нужно иметь достаточное количество денежных средств при это не нарушая установленные нормативы и в этом им может помочь инструмент секьюритизации финансовых активов. Секьюритизации является одним из способов привлечения денежных средств, доступных только банкам. Данный механизм представляет собой способ рефинансирования обязательств за счет привлечения денежных средств с рынка капиталов. Изначально, секьюритизация возникла в США в 1970-х годах и была вызвана необходимостью трансформированием активов банков в свободные денежные средства. Активами в данном процессе являлись право требования банков на получение платежей от должников по кредитному договору. Процесс трансформирование происходил за счёт передачи потенциальному покупателю-инвестору ценной бумаги, обеспеченной правом требования банка к должнику по кредиту. В 1970-х секьюритизация происходила в основном в отношении пула ипотечных кредитов. До начала применения такой практики банки являлись портфельными кредиторами, так как держали кредитные договоры до полного из погашения. В связи с чем отсутствовала возможность дальнейшего развития банковской деятельности, поскольку, во-первых, банки не могли выдавать новые кредиты (в том числе, из-за нехватки свободных денежных средств), во-вторых, существовал риск дефолта по выданным кредитам, который вынужден нести банк, и, в третьих, все кредитные договоры учитываются как активы на балансе банка и в связи с чем могут возникнуть проблемы с соблюдением нормативов по Базелям, и как следствие может возникнуть риск потери лицензии. Доктринальные источники описывают разную структуру сделки. Некоторые выделяют 2 основных этапа сделки, другие 3 или даже 4. Мне представляется, что секьюритизация происходит в 3 этапа. Я считаю, что сделки секьюритизации являются достаточно развитым и перспективным инструментом для банка, так как даёт им большое количество преимуществ. Предметом настоящего исследования является один из основных участников сделки секьюритизации – компания специального назначения. В рамках данной работы будут рассмотрены следующие вопросы: • Цель создания компании специального назначения; • Реализация принципов сделки секьюритизации через компанию специального назначения, а также отдельно будет рассмотрен вопрос минимизации риска «удаленности от банкротства»; • Правовая природа и статус компании специального назначения в РФ; • Анализ правовых основ создания и осуществления деятельности компании специального назначения в зарубежных странах на примере Люксембурга и Южной Кореи; • Организация взаимодействия компании специального назначения с другими участниками сделки. Компания специального назначения является одной из ключевых фигур в сделке секьюритизации. Это подтверждается тем, что она принимает участие практически во всех процессах и является стороной в договорных отношениях с другими участниками сделки. В доктрине существуют разные точки зрения относительно правовой природы такой компании, но я придерживаюсь мнения, что все же это юридическое лицо, которое имеет ограниченную правоспособность, опосредованную целями ее создания.