Слияния и поглощения лизинговых компаний

В данной работе предпринята попытка оценить эффективность M&A в лизинговой отрасли, установить влияние сделок на операционную эффективность объединенных компаний, выделить детерминанты успешности сделок. Цель данной работы: Оценка факторов успешности в сделках M&A с участием лизинговых компаний. Методология исследования заключается в анализе публичной информации о сделках, сравнении финансовых результатов до и после с использованием методов эконометрического анализа, а именно построении регрессионных моделей. Одним из ключевых мотивов для заключения сделки является получение неких конкурентных преимуществ или эффекта синергии, недоступных или сложно реализуемых компаниями по отдельности. Иными словами, объединяясь фирмы приобретают экономические или стратегические ресурсы, которые позволят расширить свое влияние на текущем рынке, поспособствуют выходу на новые или приведут к достижению альтернативных целей, стоящих перед компаниями. Однако, по статистике, большинство подобных сделок не приводят к получению запланированного синергетического эффекта . Большая часть существующих исследований изучает успешность M&A в обобщенном виде, не разделяя сделки по индустриям и, соответственно, не учитывая особенностей отраслей . Таким образом, часто выводы исследований противоречивы и не дают однозначного ответа на вопрос, стоящий в данной работе: “Приводят ли сделки M&A в лизинговой отрасли к увеличению операционной эффективности компаний?”. Исходя из вышенаписанного, вопрос остается открытым, что обосновывает актуальность текущей работы. В результате проведенного исследования было установлено, что на успешность сделок M&A в лизинговой отрасли оказывают значимое влияние следующие факторы: вклад лизингового портфеля компании-таргета в портфель покупателя, уход топ-менеджеров в первые 12 месяцев после заключения сделки. Первый фактор имеет положительную корреляцию с операционной эффективностью компании после сделки, второй оказывает отрицательное влияние на эффективность M&A.