Моделирование спредов доходности облигаций банков на российском рынке

ФИО студента: Калинин Артём Дмитриевич

Кампус/факультет: Факультет экономических наук

Программа: Финансовые рынки и финансовые институты (Магистратура)

Оценка: 7

Год защиты: 2020

В работе представлено моделирование спредов доходности облигаций банков на российском рынке. В выборку попали 6388 наблюдения, 251 облигационных выпуска и 37 банков эмитентов в период с 31.01.2010 по 31.12.2019. Были оценены: сквозная регрессия, панельная регрессия с фиксированными эффектами и панельная регрессия со случайными эффектами. Наилучшей моделью оказалась модель со случайными эффектами c 16 объясняющими факторами, R^2 равен 0.35. Характеристики облигаций, эмитентов, макропеременные, а также некоторые специфические характеристики банков значимо влияют на спред доходности. Моделирование спредов на вторичном и первичном рынке различается как по отобранным переменным, так и по знаку переменных. Предпосылка о том, что проведение исследования на индикативных котировках может исказить результаты не подтвердилась.

Текст работы (работа добавлена 25 мая 2020 г.)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ