Прогнозирование деловой активности в России с использованием кредитных спрэдов по корпоративным облигациям

Выявление грядущих экономических циклических спадов путем анализа кредитных спредов является широко используемой техникой. Исследования сосредоточены на корпоративном кредитном спреде, известном как спред GZ, с точки зрения его способности прогнозировать российскую экономическую активность. Чтобы изучить эту методологию, широкий спектр корпоративных долговых ценных бумаг используется для построения кредитного спрэда непосредственно из цен и доходности облигаций на вторичном рынке. Это исследование подтверждает тот факт, что различные макроэкономические параметры могут оцениваться с помощью двух компонентов кредитного спреда GZ - компенсации за ожидаемый дефолт и дополнительной премии облигаций. Кроме того, исследование включает параметры, специфичные для российской экономики, такие как курс обмена валют и цены на нефть. Наконец, было показано, что дополнительная премия облигаций является важным показателем, который отражает ожидания инвесторов в отношении будущих экономических условий и роста.