Анализ рынка эмиссионных квот: квоты на выброс СО2

Основной причиной ​​глобального потепления считается углекислый газ (CO2), газ без цвета и запаха, в огромном количестве выбрасываемый производствами. В данной работе рассматриваются системы торговли квотами на выбросы как одно из решений проблемы загрязнения воздуха, отрицательного внешнего эффекта. Тем не менее, поскольку игрокам углеродного рынка важно узнать об их динамике цен, чтобы реализовать торговые стратегии, стратегии риска и инвестиционные решения, в работе анализируется динамика цен квот на выбросы диоксида углерода на основе исторических данных, предоставленных Европейской Энергетической биржей. В этой работе предлагается спецификация ARMA-GARCH для серии логарифмических доходностей квот на выброс СО2, и такой выбор оправдывается путем проведения статистических тестов. Кроме того, мы рассматриваем модель ценообразования активов (CAPM), чтобы оценить, как риск квот на выбросы CO2 соотносится с рыночным риском.