Детерминанты стоимости компании

Согласно утвержденным в России мерам по стимулированию реализации инвестиционных проектов и плана действий по ускорению темпов роста инвестиций, актуальными являются вопросы привлечения капитала в компании. Привлечение инвестиций, в свою очередь, непосредственно связано со стоимостью компаний, как при использовании мер государственной поддержки и существующих кредитно-финансовых инструментов в текущей деятельности, так и частных инвестиций. Кроме того, несмотря на текущий спад, активность мирового и, российского рынка сделок слияния и поглощения будет расти. В то время, как точное понимание стоимости компаний позволяет в данной области достигать более высокой эффективности. В данном контексте, управленческие решения в компаниях должны основываться на анализе определенных, в ряде случаев специфичных, драйверов стоимости компании и показателей, их характеризующих. Таким образом, актуальность цели диссертационного исследования, направленная на выбор конкретного сектора и определение детерминант стоимости соответствующих российских компаний, представляется очевидной. Эмпирические исследования в данном направлении в научной литературе представлены недостаточно широко, особенно в отношении отраслевой специфики в Российской Федерации. В исследовании анализируются данные по 9 компаниям России, относящимся к отрасли производства металлов и горнодобычи за период с 2012-2014гг. по 2020г. В исследовании используется стандартное моделирование МНК. В качестве результатов отмечается наличие взаимосвязи для 16 показателей. Наиболее часто из них значимы и имеют положительную взаимосвязь с рыночной капитализацией: отношение рыночной капитализации компании к её балансовой стоимости и прибыль компании до вычета процента по кредитам, налога на прибыль и амортизации по основным нематериальным активам, а случаи отрицательной взаимосвязи характерны для задолженности компании перед внутренними и внешними кредиторами, капитальные затраты и денежные средства с краткосрочными инвестициями.