Анализ влияния профилей рисков на экономическую прибыль российских компаний в отрасли минеральных удобрений

Цель данного диссертационного исследования состоит в изучении влияния профилей рисков российских компаний в отрасли минеральных удобрений на их экономическую прибыль. Объектами исследования являются три российские компании: Уралкалий, Фосагро и Акрон. Эти компании являются крупными компаниями в отрасли минеральных удобрений, поставляющие более 60% своей продукции на экспорт, по всему миру. В работе использован кейсовый метод исследования. Для оценки экономической прибыли компаний было предложено использовать показатели Economic value added и Sustainable growth rate. В ходе исследования были изучены характерные для отрасли минеральных удобрений риски, они были измерены с помощью статистических и экспертных аналитических методов. Важным аспектом исследования было изучение нефинансовых факторов деятельности. Для этого автором были предложены рейтинг оценки качества управления нефинансовыми факторами деятельности; также автором были предложены рейтинг профиля операционных рисков компаний, подход к оценке продуктовой специализации компаний. На основании данных предыдущих периодов о финансовых результатах деятельности, а также макроэкономических и отраслевых вводных данных, были построены финансовые модели, и к ним применены статистические распределения рисков. Разработка риск-ориентированных моделей проводилась в системе Model Risk. Интерпретация результатов моделирования опиралась на сравнение исторических показателей EVA с прогнозируемыми в риск-ориентированных моделях значениями, а также на расчет вероятности положительного SGI. Результаты исследования показали влияние профилей рисков компаний на эффективность управления рисками и на возможность генерирования положительной экономической прибыли и вероятность устойчивого роста компаний. Среди профилей рисков выделяются риски продуктовой специализации, риски операционной деятельности, риски управлений циклом капиталовложений, а также риски, связанные с качеством управления нефинансовыми факторами деятельности. Чем лучше компании управляют этими рисками, тем более вероятны высокие показатели экономической прибыли и индекса устойчивого роста.