Влияние характеристик генеральных директоров фармацевтических компаний на эффективность на разных стадиях жизненного цикла организаций

В работе рассмотрено влияние характеристик CEO на финансовую эффективность компании на разных стадиях жизненного цикла. В качестве показателя финансовой эффективности были использованы рентабельность активов (ROA) и Q Тобина. Были рассмотрены три типа характеристик CEO: демографические (пол; возраст), карьерные (наличие профильного образования; бинарная переменная, показывающая, является ли CEO председателем совета директоров; бинарная переменная, показывающая, работал ли CEO в компании, до того, как стать генеральным директором; опыт в данной компании), монетарная (бинарная переменная, показывающая связано ли вознаграждение CEO с общей доходностью акционеров). Исследование проводилось на выборке из 64 фармацевтических компаний из разных стран за период 2010-2019. Было выявлено, что возраст и опыт положительно влияют на финансовую эффективность. Пол не оказывает значительного влияния. CEO, занимающий пост председателя совета директоров положительно влияет на Q Тобина и ROA, тогда как CEO назначенный внутри компании отрицательно воспринимается рынком и не является значимым для ROA. Наличие профильного образования не влияет на эффективность компании, что означает, что для CEO фармацевтической компании не является необходимым наличие химического, биологического или медицинского образования. Связь вознаграждения с общей доходностью положительно влияет только на рентабельность активов. В работе так же были рассмотрены различия между CEO в зависимости от стадии жизненного цикла компании. Было отмечено, что наибольшая доля генеральных директоров-инсайдеров и генеральных директоров-председателей СД наблюдается в компаниях на ранних стадиях. Так же на ранних стадиях больше руководителей с профильным образованием, чтоб объясняется тем, что основатель компании занимает позицию CEO.