Агентские отношения в формировании структуры капитала российских компаний

В данной выпускной квалификационной работе проводится исследование факторов агентских отношений на формирование структуры капитала российских компаний. Существуют различные теории структуры капитала и факторов, воздействующих на данный показатель. Однако, такой вид взаимодействия, как агентские отношения, является частью большинства фирм, воздействуя на формирование капитала. Поэтому автор исследует факторы, характеризующие агентские отношения в компаниях 5 отраслей российской экономики. С помощью регрессионного анализа проводится оценка данных факторов, характер влияния на структуру капитала, выраженную показателем финансового левериджа. В качестве факторов агентских отношений выступают: оборачиваемость активов, уровень операционных издержек, соотношение свободного денежного потока и активов, коэффициент Тобина, размер фирмы. На основании результатов построения линейных регрессионных модели панельных данных в период времени с 2014 по 2020 гг., было установлено, что факторы оборачиваемости активов и коэффициента Тобина более единицы положительно связаны с финансовым левериджем. Более высокие значения оборачиваемости активов характеризует эффективность использования активов, что отмечает качество управленческих решений, делегированных менеджерам.