Детерминанты дивидендной политики российских компаний

Целью данной работы является практическое выявление детерминантов дивидендной политики российских компаний и определение их характерных особенностей. Работа состоит из трех частей: в первой части представлен подробный обзор теорий выплат дивидендов. Во второй части описаны приемы сбора данных для формирования выборки и выдвинуты гипотезы исследования. В третьей части исследования проведен регрессионный анализ коэффициента выплат дивидендов российских компаний и определены области дальнейших исследований. В настоящей работе применены методы анализа данных: теоретический анализ (обзор исследований, методик, статей) и эконометрическое моделирование (регрессионный анализ данных). Исследуемая выборка состоит из 968 российских частных и государственных компаний за период c 2015 г. по 2018 г. Научная новизна работы состоит в выявлении статистически значимого и отрицательного влияния рыночной капитализации и положительного влияния финансового рычага на коэффициент дивидендных выплат российских компаний и подтверждения, что компании России с более высокой долей государственного участия платят более меньшие дивиденды за отчетный период. Более того, выявлены основные детерминанты, влияющие на коэффициент дивидендных выплат публичных российских компаний , — финансовый рычаг компании, рентабельность активов компании, уровень рыночной капитализации компании, доля участия государства в акционерном капитале компании. Однако на развивающемся рынке капитала статистическая значимость и влияние показателей качества корпоративного управления на дивидендную политику российских компаний выявить не удалось.