Влияние интеллектуального капитала на рыночную стоимость компании: медиативный эффект экономической добавленной стоимости

В условиях постоянно меняющейся бизнес-среды для получения превосходства над конкурентами компаниям необходимо уделять более пристальное внимание развитию и наращивание своего интеллектуального капитала. В работе изучается процесс создания стоимости компании на основе интеллектуального капитала. Выдвигается предположение, что интеллектуальный капитал может влиять на рыночную стоимость компании не только на – прямую, но и через экономическую добавленную стоимость, определяя наличие медиативного эффекта. Для верификации выдвинутых гипотез в исследовании использовалась система одновременных структурных уравнений с дальнейшим тестированием на наличие медиативного эффекта в статистическом пакете STATA. Исследование проводилось на базе данных, созданной Международной лабораторией экономики нематериальных активов, с последующей модификацией. В выборку вошло 118 российских торгуемых компаний за период с 2008 по 2019 год включительно. Эмпирический анализ позволил сделать вывод о наличии медиативного эффекта экономической добавленной стоимости (EVA). Другими словами, EVA выступает медиатором между человеческим капиталом и рыночной добавленной стоимостью.