Влияние религиозных различий стран на эффективность международных сделок слияний и поглощений, инициируемых компаниями с развитых рынков капитала

В рамках процесса глобализации количество международных сделок слияний и поглощений (M&A) постоянно растет. Анализ эффективности сделок показывает, что некоторые фирмы терпят неудачу, не достигая запланированной производительности. В поисках причин этой тенденции исследователи стали уделять все больше внимания культурным факторам. В данном исследовании проводится обзор существующей литературы о культурных факторах в сделках M&A. В частности, в центре внимания данной работы находится вопрос о том, как религиозные различия между странами влияют на эффективность сделок. Целью работы является изучение характера влияния религиозных различий на сделки и поиск других влияющих показателей культурной дистанции между участниками. Для достижения цели были решены такие задачи, как обзор существующей литературы на данную тему, анализ исследований предыдущих авторов, отбор потенциально значимых факторов, поиск ранее не использованных переменных. Изучение переменных, применяемых в качестве показателя культурной разницы, различий показывает противоречивые результаты, что делает актуальным поиск новый прокси. В данном исследовании тестируется новый показатель культурной дистанции, рассчитанный World Value Survey. Исследование проводится на данных о международных сделках Zephyr database с 2005 по 2019 года. Для построения регрессионной модели исследуются многие факторы, которые могут влиять на эффективность сделок, такие как размер сделки, способ ее оплаты, приобретаемая доля, религиозные различия, культурная дистанция, индекс экономической свободы, уровень развития финансового рынка и другие. В ходе регрессионного анализа осуществляется поиск наиболее значимых культурных факторов и проверяется предположение об их негативном влиянии на исход сделок M&A. Исследование вносит вклад в развитие данной темы и имеет практическую значимость для тех организаций, которые заинтересованы в заключении сделок слияния и поглощения.