Влияние внешнеэкономических событий на волатильность акций крупнейших компаний

Волатильность всегда считалась одним из самых важных показателей для инвесторов, ее изучением занимались многие экономисты и ученые. Однако то какие именно факторы могут привести к ее скачкам и изменениям до сих пор остается открытым вопросом. В данной работы мы сфокусируемся на внешних макроэкономических событиях (включая военные конфликты родной страны изучаемых компаний). Было наиболее интересно построить модель для волатильности крупнейших компаний по капитализации, поскольку именно эти компании являются самыми популярными среди большинства игроков на фондовом рынке. В данной работе основными независимыми переменными послужили курсы валют пяти крупнейших стран партнеров США (штаб-квартиры всех компаний из выборки находятся в этой страны), данные по инфляции, выраженные через CPI, волатильность рынка и рыночная премия за риск, рассчитанные на основе данных S&P 500, цены на золото, фиктивная переменная, относящаяся к начатым военным действиям за конкретный период (месяц, год), а также лаговая переменная волатильности. Всего было предоставлено 4 модели для анализа и изучения, наиболее эффективной из них оказалась та, которая была модель с фиксированными эффектами, построенная на годичных данных. Для этой модели только три объясняющие переменные оказались значимы. Поэтому можно сделать предположение о том, что на долгосрочную волатильность могут оказывать влияние ее лаговая переменная, волатильность рынка, а также курс валюты одной или нескольких крупнейших стран партнеров. Вторая наиболее эффективная модель приводит к несколько иным результатам, волатильность согласно модели случайных эффектов, основанной на месячных данных, может объясняться курсами валют крупнейших стран партнеров, волатильностью рынка (как и в предыдущем случае), а также уровнем инфляции.