Анализ и оценка факторов успеха и синергетического эффекта в сделках слияний и поглощений

Данная работа посвящена методам оценки эффективности синергетического эффекта при слияниях и поглощениях. Рассмотрены основные теоретические аспекты слияний и поглощений на мировом рынке, изучены вопросы формирования синергий, их разновидности и источники возникновения. В этой работе также представлен обзор научной литературы, в которой авторы пытаются найти объяснение возникновения синергии, применяют различные подходы к ее обнаружению и расчету, а также предлагают свои собственные гипотезы о том, как отслеживать синергию и ее значение. На основе финансовой отчетности компаний за годы, предшествующие слиянию, и через несколько финансовых лет после самой сделки был проведен эмпирический анализ эффективности параметров, способствующих возникновению синергетического эффекта. В частности, изучаются факторы, влияющие на формирование положительной или отрицательной синергии. Представленные результаты могут быть интересны менеджерам компаний, планирующих аналогичные сделки в будущем, с целью принятия решений в пользу тех компаний, которые потенциально могут привести к увеличению ключевых показателей, что повысит качество финансового фундаментального анализа при принятие решения о международной или национальной сделке M&A. Несовершенные рынки и информационная асимметрия порождают риск слияния, которое отрицательно скажется на компании-покупателе, однако инсайдерская информация и перспектива слияния создают больше возможностей для создания в будущем высокой стоимости компании. Исследователи сходятся во мнении, что целевая компания в большинстве случаев выигрывает от транзакции за счет уплачиваемой при транзакции премии, однако с покупающей стороной не все так однозначно, поэтому авторы работ пытаются изучить детерминанты эффективности транзакций, сравнивая их по национальному, отраслевому, размерному и финансовому принципу.