Влияние ESG-рейтинга компаний-целей на размер премий в сделках слияний и поглощений

В этом исследовании рассматривается влияние рейтингов ESG на премии за участие в сделках слияний и поглощений, анализируется выборка из 413 глобальных сделок и 57 сделок внутри экономического блока БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка). Исследуя влияние как общих показателей ESG, так и их отдельных компонентов, это исследование проливает свет на относительную важность различных факторов ESG при формировании премий за участие в торгах. Примечательно, что в то время как общие оценки ESG оказывают положительное, но статистически незначимое влияние на премии, разложенные оценки управления оказываются значительным катализатором повышения ставок в сделках слияний и поглощений. Эти выводы справедливы как для глобальной выборки, так и для экономического блока БРИКС, подчеркивая значимость развивающихся рынков в этом контексте. Кроме того, это исследование показывает, что пандемия COVID-19 оказала негативное влияние на надбавки к ставкам в постпандемическую эпоху. Эти выводы имеют двоякое политическое значение: во-первых, приобретателям следует уделять приоритетное внимание практике управления целевыми фирмами при сделках слияний и поглощений, а не полагаться исключительно на общие оценки ESG. Во-вторых, регулирующие органы должны поощрять более широкое раскрытие компаниями практики ESG, чтобы облегчить принятие обоснованных решений покупателями при сделках слияний и поглощений.