Эффективность стратегий международной диверсификации компаний на развивающихся рынках капитала

На протяжении двух последних десятилетий международная диверсификация (МД) стала широко используемой стратегией роста компаний как на развитых, так и на развивающихся рынках. Результаты исследований, изучающих эффективность стратегий МД, неоднозначны: в большинстве из них совокупные эффекты МД оцениваются как положительные, в остальных работах констатируется снижение эффективности компании вследствие МД. По российским компаниям такие исследования до настоящего времени не проводились, а распространение зарубежных результатов на российский опыт невозможно ввиду наличия страновых особенностей. Настоящее исследование посвящено актуальной проблеме оценки влияния стратегий МД на показатели эффективности российских компаний по критерию создания стоимости. Автором предложена система показателей эффективности МД, в том числе показателей, ранее не использовавшиеся в исследованиях данной области. Проведено эмпирическое исследование зависимостей показателей эффективности компаний от степени их МД в краткосрочном и долгосрочном периодах на выборке крупных российских ОАО. Выделены фазы МД, однородные по эффективности МД, сформированы рекомендации в области формулирования стратегий МД крупных российских компаний, а также рекомендации по повышению эффективности данных стратегий.