Корпоративные финансы

2022/2023

Учебный год

RUS

Обучение ведется на русском языке

6

Кредиты

Кто читает:

Школа финансов

Статус:

Курс по выбору

Когда читается:

3-й курс, 1, 2 модуль

Преподаватель

Степанов Сергей Сергеевич

Программа дисциплины

Аннотация

Главная цель курса – представить современные подходы к оценке решений компаний с точки зрения финансовой науки и дать понимание того, как эти решения влияют на стоимость компании. Основная часть курса посвящена анализу инвестиционных и финансовых решений (т.е., решений о структуре капитала) компании. Во-первых, мы обсудим принципы и критерии выбора инвестиционных проектов. Затем мы изучим детерминанты выбора компаниями своей структуры капитала и познакомимся с понятием оптимальной структуры капитала. Мы также разберем методы оценки компаний с учетом структуры капитала. Далее мы проанализируем, как фирмы выбирают политику выплат акционерам (дивиденды или выкуп акций), и какова должна быть оптимальная политика. Наконец, если останется время, мы обсудим некоторые специфические темы, такие как первичные публичные размещения акций (IPO), корпоративное управление, слияния и поглощения, поведенческие аспекты корпоративных финансов.

Цель освоения дисциплины

• To present the modern approach to the financial analysis of a company
• To teach the principles and techniques of evaluating the most important corporate decisions
• Understanding of factors/forces that affect firm value
• Ability to analyze and evaluate financial decisions of a firm
• Fundamental valuation skills

Планируемые результаты обучения

• Ability to build valuation models.
• Comprehension of various approaches to assess the value of a company, ability to compare these approaches.
• Understanding of firms’ motives to go public, IPO mechanisms, IPO pricing and performance.
• Understanding of the basic principles and concepts of accounting
• Understanding of the concept of real options, knowledge of techniques of real option valuation
• Understanding of the key corporate governance mechanisms and their effect on the cost of external capital and value of companies
• Understanding of the payout policy choices of firms, ability to evaluate payout policies
• Understanding the motives, sources of value creation/destruction, and negotiation aspects of M&A transactions.

Содержание учебной дисциплины

• Introduction to corporate finance. Notion of corporation, financial statements and financial ratios
• 2. Fundamentals of capital budgeting
• Advanced capital budgeting: real options
• Capital structure
• Initial public offerings
• Capital budgeting and valuation with leverage
• Payout policy (dividends and stock repurchases)
• Corporate governance
• Mergers and Acquisitions

Элементы контроля

• Problem sets
• Cases
• Midterm test
• Final test

Промежуточная аттестация

• 2022/2023 учебный год 2 модуль
  0.34 * Final test + 0.22 * Cases + 0.22 * Midterm test + 0.22 * Problem sets

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

• Corporate finance, Berk, J., 2014

Рекомендуемая дополнительная литература

• Financial markets and corporate strategy, Hillier, D., 2012
• Financial theory and corporate policy, Copeland, T. E., 2005