Математика производных финансовых инструментов

Магистратура 2026/2027

Статус: Курс по выбору (Финансовые рынки и финансовые институты)

Кто читает: Базовая кафедра инфраструктуры финансовых рынков

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 1-й курс, 3 модуль

Охват аудитории: для всех кампусов НИУ ВШЭ

Язык: русский

Кредиты: 3

Контактные часы: 40

Дополнительные материалы в LMS Задать вопрос

Аннотация

Курс посвящен изучению механизмов с использованием производных финансовых инструментов (ПФИ), позволяющих бизнесу эффективно управлять рисками и оптимизировать стоимость заимствований, а частным инвесторам – формировать инвестиционный портфель под различные ожидания движения рынка. В рамках курса последовательно рассматриваются: • Основы срочного рынка: ключевые различия между спотовым и срочным рынками, понятие волатильности котировок базовых активов, а также фундаментальные стратегии работы с ПФИ: хеджирование, спекуляция и арбитраж; • Форварды и фьючерсы: принципы ценообразования, юридические особенности заключения контракта, кредитный риск контрагента и роль биржи как центрального контрагента, механизмы гарантийного обеспечения и расчет вариационной маржи; • Опционы: ключевые отличия от форвардных и фьючерсных контрактов, специфика опционов Call и Put, построение платежных диаграмм, базовые опционные стратегии, оценка стоимости опционов и ключевые факторы, влияющие на нее; • Свопы: виды свопов (включая кредитно-дефолтные свопы), их ценообразование и применение для управления процентными рисками и снижения стоимости привлечения капитала; • Структурные продукты: классификация и юридические оболочки на российском рынке, продукты с полной, частичной и условной защитой капитала, а также логика их конструирования на основе комбинации классических инструментов и ПФИ. Особенностью курса является практико-ориентированный подход: теоретические блоки каждого раздела дополняются анализом реальных успешных и неуспешных кейсов применения деривативов компаниями и физическими лицами.

Цель освоения дисциплины

Целью освоения дисциплины является формирование у студентов практических навыков применения производных финансовых инструментов (ПФИ) и структурных продуктов для решения задач бизнеса и частных инвесторов. В процессе освоения курса студенты приобретают навыки: 1. Выбора и обоснования оптимального вида ПФИ под конкретные цели бизнеса и частного инвестора; 2. Расчета справедливой стоимости базовых ПФИ (форвардов, фьючерсов, опционов, свопов) и основных типов структурных продуктов; 3. Конструирования структурных продуктов под заданные параметры риска и доходности из стандартных рыночных инструментов; 4. Сбора и анализа реальных рыночных данных, связанных с обращением ПФИ и структурных продуктов; 5. Решения аналитических задач, интерпретации полученных результатов и подготовки обоснованных выводов.

Планируемые результаты обучения

Уметь определять, какой вид ПФИ и каким образом может использоваться для достижения той или иной цели бизнеса или частного инвестора.
Уметь решать аналитические и исследовательские задачи относительно нахождения справедливой цены ПФИ или структурных продуктов, интерпретировать полученные результаты и обосновывать собственные выводы.
Владеть навыками работы с реальными данными, ассоциированными с ПФИ и структурными продуктами.
Владеть методами расчета справедливой цены форварда, фьючерса, опциона и свопа, а также основных типов структурных продуктов.
Владеть основными методами конструирования структурных продуктов из стандартных рыночных инструментов.