Финансовый менеджмент

2026/2027

ID 1249840

Статус: Маго-лего

Кто читает: Кафедра финансового менеджмента (Нижний Новгород)

Где читается: Факультет экономики НИУ ВШЭ (Нижний Новгород)

Когда читается: 1, 2 модуль

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Карташов Владислав Сергеевич

Язык: русский

Кредиты: 6

Контактные часы: 42

Дополнительные материалы в LMS Задать вопрос

Аннотация

Дисциплина посвящена обоснованному принятию финансовых решений на основе количественной оценки рисков, финансового моделирования и принципов управления финансами компании. Последовательность изучения включает углубленный финансовый анализ, риск-менеджмент с акцентом на финансовые риски, расчет ставки дисконтирования и оптимальной структуры капитала, построение финансовой модели, финансирование деятельности предприятия и управление финансами компании. Студенты анализируют финансовое положение и финансовые результаты компании, рассчитывают последствия финансовых рисков для прибыли, денежных потоков и долговой устойчивости, обосновывают стоимость капитала и строят модель оценки бизнеса методом дисконтированных денежных потоков (DCF). Курс завершается практическим кейсом, объединяющим анализ, риск, прогнозирование, финансирование и управление ликвидностью, финансовой устойчивостью.

Цель освоения дисциплины

Сформировать навыки управления финансами компании с целью максимизации ее ценности и устойчивости на разных временных горизонтах.
Научить выявлять и количественно оценивать финансовые риски, использовать результаты расчетов в управленческих решениях.
Освоить расчет стоимости капитала, выбор его оптимальной структуры и построение финансовой модели для оценки бизнеса методом DCF.
Развить способность обосновывать решения по финансированию, ликвидности, оборотному капиталу, инвестициям и распределению прибыли.

Планируемые результаты обучения

Выявлять финансовые риски компании, количественно оценивать их влияние и выбирать меры управления рисками
Рассчитывать стоимость собственного и заемного капитала, обосновывать ставку дисконтирования и целевую структуру капитала.
Строить финансовую модель, прогнозировать денежные потоки и оценивать стоимость компании методом DCF.
Проводить сценарный анализ и оценивать чувствительность стоимости и ликвидности к изменению ключевых предпосылок.
Выбирать источники и условия финансирования с учетом целевой структуры капитала, рисков и потребностей компании.
Обосновывать решения по управлению ликвидностью, оборотным капиталом, инвестициями и выплатами собственникам с учетом ценности и устойчивости компании.

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Финансовое состояние компании
Тема 2. Финансовые риски и их количественная оценка
Тема 3. Стоимость капитала и ставка дисконтирования
Тема 4. Применение оценок риска в управлении финансами
Тема 5. Оптимальная структура капитала
Тема 6. Финансовая модель и оценка бизнеса методом DCF
Тема 7. Финансирование деятельности предприятия
Тема 8. Управление финансами компании
Тема 9. Комплексный практический кейс

Элементы контроля

Практикум «Оценка финансового состояния»
Оценка доходности, ликвидности, долговой нагрузки и устойчивости компании по заданным показателям.
Практикум «Оценка стоимости капитала»
Расчет стоимости собственного и заемного капитала, WACC; обоснование целевой структуры капитала.
Практикум «DCF»
Построение финансовой модели, прогноз денежных потоков, оценка стоимости компании и анализ чувствительности.
Практический кейс
Комплексная оценка компании, прогноз ликвидности и предложения по управлению финансами. Проектный блок реализуется в формате итогового практического кейса. Студент комплексно оценивает финансовое состояние и стоимость компании, ее риски и структуру капитала; прогнозирует ликвидность и потребность в финансировании в базовом и стрессовом сценариях. Результат — расчетная модель и предложения по управлению финансами: устранение кассовых разрывов, выбор источников финансирования, управление оборотным капиталом, инвестициями и выплатами собственникам. Рекомендации должны учитывать влияние на ценность и устойчивость компании на разных временных горизонтах.
Экзамен
Экзамен проводится в декабре 2026 года после завершения второго модуля. Продолжительность — 90 минут. Формат — индивидуальный тест из 40 заданий с тремя вариантами ответа, один из которых правильный. Расчетные задачи входят в общее число 40 заданий. Для расчетов допускается калькулятор.

Промежуточная аттестация

2026/2027 2nd module
0.4 * Экзамен + 0.1 * Практикум «Оценка стоимости капитала» + 0.1 * Практикум «Оценка финансового состояния» + 0.25 * Практический кейс + 0.15 * Практикум «DCF»

Список литературы

Авторы

Новак Анна Евгеньевна

Программа дисциплины