Ценообразование активов

Бакалавриат 2019/2020

Статус: Курс по выбору (Совместная программа по экономике НИУ ВШЭ и РЭШ)

Направление: 38.03.01. Экономика

Кто читает: Отдел сопровождения учебного процесса в Совместном бакалавриате ВШЭ-РЭШ

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 3-й курс, 1, 2 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Язык: русский

Кредиты: 6

Контактные часы: 64

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Курс Ценообразование активов посвящен изучению вариантов управления портфелями ценных бумаг: максимизацией ожидаемой доходности и минимизацией рисков. Для этого будут рассмотрены следующие темы: распределение активов, выбор ценных бумаг и оптимальных портфельных стратегий с течением времени, использование деривативов, правильная оценку портфельного риска и т.д. Курс ориентирован, в первую очередь, на практический аспект.

Цель освоения дисциплины

Целями освоения дисциплины «Ценообразование активов» является знакомство студентов с тем, как выбрать оптимальное сочетание доходности портфеля активов и его рискованности. Познакомить студентов с методами и способами распределения активов, выбора ценных бумаг и оптимальных стратегий для портфеля активов во времени.

Планируемые результаты обучения

Знает основные теоретические модели формирования цен на финансовые активы
Умеет проводить самостоятельные исследования, направленные на изучение, объяснение и прогнозирование событий на финансовых рынках страны и их влияния на общий ход экономического развития
Владеет методами расчетов различных производных активов: фьючерсов, опционов, свопов и др., изучить современные схемы защиты портфелей от рыночного риска, а также обладать навыками применения полученных знаний
Знает фундаментальные принципы теоретического анализа финансовых процессов

Содержание учебной дисциплины

ДЕРИВАТИВЫ
Фьючерсы и опционы. Хеджинг. Страхование портфеля. Тактическое распределение активов. Использование опционов для увеличения доходности.
АКТИВНЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ПОРТФЕЛЯ АКТИВОВ
Доходность, взвешенная по фактору времени VS доходность, взвешенная по фактору значения. Выбор актива. Транзакционные издержки.
ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФОНДЫ, ХЕДЖ-ФОНДЫ, АЛЬТЕРНАТИВНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ
Работа инвестиционного фонда, комиссии и потоки. Хедж фонды. Частная собственность.
РАБОТА С МОДЕЛЬЮ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВЫХ АКТИВОВ (CAPM)
Диверсификация. Теорема о сепарации инвестиционного фонда. Условная и безусловная CAPM.
МОДЕЛИ, ОСНОВАННЫЕ НА ПОТРЕБЛЕНИИ (C-CAPM), ПРЕМИЯ ЗА ПРИОБРЕТЕНИЕ АКТИВОВ, ЗАГАДКА БЕЗРИСКОВЫХ СТАВОК
ФАКТОРЫ И АНОМАЛИИ, ФАКТОРЫ ФАМЫ-ФРЕНЧА
ПОВЕДЕНЧЕСКИЕ ФИНАНСЫ
МЕЖДУНАРОДНЫЕ ФИНАНСЫ
Международная диверсификация. Общее движение.

Элементы контроля

Домашние работы (6 шт)
Презентации
Трейдинговое соревнование
Промежуточная контрольная работа
Итоговая контрольная работа

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (1 модуль)
0.3 * Домашние работы (6 шт) + 0.7 * Промежуточная контрольная работа
Промежуточная аттестация (2 модуль)
0.2 * Итоговая контрольная работа + 0.09 * Презентации + 0.62 * Промежуточная аттестация (1 модуль) + 0.09 * Трейдинговое соревнование

Программа дисциплины