• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Магистратура 2019/2020

Финансовый менеджмент в юридической индустрии

Лучший по критерию «Полезность курса для Вашей будущей карьеры»
Лучший по критерию «Полезность курса для расширения кругозора и разностороннего развития»
Лучший по критерию «Новизна полученных знаний»
Статус: Курс обязательный
Направление: 38.04.02. Менеджмент
Когда читается: 1-й курс, 2-4 модуль
Формат изучения: без онлайн-курса
Прогр. обучения: Управление юридическим бизнесом и правовой службой компании
Язык: русский
Кредиты: 7

Программа дисциплины

Аннотация

Эффективное управление финансами компании – одна из важнейших задач руководителя компании. В рамках этой дисциплины у студентов формируется современная система знаний и навыков, позволяющей понимать и обосновывать финансовые и инвестиционные решения на уровне компании. Курс ориентирован как на представление базовых теоретических основ финансовой науки, так и практически применимого аппарата.
Цель освоения дисциплины

Цель освоения дисциплины

  • Целью освоения дисциплины «Финансовый менеджмент» является формирование у студентов современной системы знаний и навыков, позволяющей понимать и обосновывать финансовые и инвестиционные решения на уровне компании. В результате освоения дисциплины «Финансовый менеджмент в юридической индустрии» студенты должны: а) знать: отличия финансовой модели анализа компании от бухгалтерской модели; функции финансового директора (CFO) и его место в компании; критерии принятия инвестиционных и финансовых решений в компании; принципы формирования дивидендной политики компании; типы и мотивы сделок слияний и поглощений компаний; предпосылки возникновения финансовых затруднений у компании; б) уметь: правильно интерпретировать влияние, которые оказывают финансовые и инвестиционные решения на создание стоимости компании; в) получить навыки: по поиску и анализу информации, необходимой для оценки привлекательности инвестиционных проектов компании и затрат на привлечение капитала в компанию; анализа стратегических решений компании в области слияний и поглощений, реструктуризации и банкротства.
Планируемые результаты обучения

Планируемые результаты обучения

  • Знать модели и методы анализа бизнес-среды и рынков для целей разработки стратегии организации, уметь оценить долговременные результаты управленческой деятельности., владеть методиками представления и защиты полученных научных результатов;
Содержание учебной дисциплины

Содержание учебной дисциплины

  • Тема 1. Введение в курс. Роль финансового менеджмента в компании.
    Корпорация, как наилучший объект изучения проблем финансового менеджмента. Финансовые и инвестиционные решения компании. Источники финансирования: собственный и заемный капитал. Финансовые посредники и финансовый рынок: система возможностей и ограничений для компании. Сопоставление финансовой модели анализа компании с бухгалтерской моделью. Жизненный цикл компании: принятие решений по финансированию, трансформация роли собственника. Разделение роли собственника и управляющего компанией как предпосылка для возникновения конфликта интересов. Агентская проблема. Место, роль и основные задачи финансового директора (CFO) в финансовом управлении компанией
  • Тема 2. Решения компании об источниках финансирования
    Принятие решений об источниках финансирования компаний. Формирование стоимости собственного и заемного капитала компании. Модель дисконтированных денежных потоков (DCF). Рыночная и фундаментальная стоимость заемного капитала компании. Оценка стоимости облигаций на основе модели дисконтированных денежных потоков. Анализ доходности корпоративной облигации. Гибридный капитал: оценка стоимости привилегированных акций. Оценка обыкновенных акций компании. Анализ стоимости собственного капитала стабильно растущей компании: модель Гордона. Модели анализа стоимости собственного капитала в случае нестабильно растущих дивидендов. Введение в модель дисконтирования потока свободных денежных средств (FCF). Денежный поток на собственный капитал (FCFE) и на весь инвестированный капитал (FCFF). Прогнозный и завершающий (терминальный) период. Расчет стоимости в завершающем периоде на основе модели Гордона.
  • Тема 3. Инвестиционные решения компании.
    Понятие инвестиционного проекта: основные характеристики и типы. Свободный денежный поток – основа анализа эффективности. Элементы свободного денежного потока на различных этапах реализации инвестиционного проекта: первоначальные инвестиции, поток в течение срока действия проекта, завершающий поток денежных средств проекта. Понятие невозвратных затрат (sunk costs) и их учет при анализе эффективности инвестиционных решений. Учет амортизации и прочих неденежных затрат. Роль инвестиций в оборотный капитал. Взаимовлияние проектов. Показатели оценки эффективности инвестиционных решений: чистая приведенная стоимость проекта (NPV), период окупаемости (PP), дисконтированный период окупаемости (DPB), внутренняя норма рентабельности проекта (IRR), индекс рентабельности проекта (PI). Проблемы и недостатки показателей оценки эффективности инвестиционных решений (проектов). Конкурирующие (взаимоисключающие проекты) и IRR. Оценка эффективности конкурирующих повторяющихся проектов на примере выбора между краткосрочно и долгосрочно функционирующим оборудованием: цепной метод, метод эквивалентных годовых затрат. Выбор проектов в условиях ограниченности финансовых ресурсов. Анализ инвестиционных проектов: анализ чувствительности, сценарный анализ, анализ безубыточности, модель «Монте-Карло», «дерево решений».
  • Тема 4. Финансовый анализ доходности компании
    Понятие риска и его количественная оценка. Общий риск в сравнении с рыночным. Значения диверсификации для управления рисками. Модели оценки связи риска и требуемой доходности. Модель оценки долгосрочных финансовых активов компании (CAPM), ее методологические предпосылки. Измерение систематического риска собственного капитала компании с помощью коэффициента «бета». Понятие безрисковой ставки, рыночной премии. Алгоритм и методы расчета беты. Факторы, влияющие на бета. Зависимость бета от финансового риска. Поправка Хамады. Возможности применения модели CAPM на растущих рынках капитала. Метод премии за риск (build-up model).
  • Тема 5. Принципы разработки долгосрочной политики финансирования компании.
    Элементы капитала и понятие затрат на капитал. Затраты на капитал как требуемая доходность инвесторов. Маржинальные затраты как основа анализа. Роль кредитных рейтингов в анализе затрат на заемный капитал корпорации. Налоговая защита. Структура финансирования и средневзвешенные затраты на капитал. Понятие структуры капитала. Жизненный цикл компании и политика финансирования. Понятие оптимальной структуры капитала. Принципы планирования оптимальной структуры капитала компании. Целевая структура капитала. Методы поиска оптимальной структуры капитала: метод операционной прибыли, метод минимизации средневзвешенных затрат на капитал, модель рейтинга, метод EBIT-EPS.
Элементы контроля

Элементы контроля

  • неблокирующий Проект
  • неблокирующий Активность на семинарах
  • неблокирующий Экзамен
    Экзамен проводится в устной форме (опрос по материалам курса). Экзамен проводится на платформе Skype (https://www.skype.com/). К экзамену необходимо подключиться согласно расписанию ответов, высланному преподавателем на корпоративные почты студентов накануне экзамена. Компьютер студента должен удовлетворять требованиям: наличие рабочей камеры и микрофона, поддержка Skype. Для участия в экзамене студент обязан: поставить на аватар свою фотографию, явиться на экзамен согласно точному расписанию, при ответе включить камеру и микрофон. Во время экзамена студентам запрещено: выключать камеру, пользоваться конспектами и подсказками. Кратковременным нарушением связи во время экзамена считается нарушение связи менее минуты. Долговременным нарушением связи во время экзамена считается нарушение минута и более. При долговременном нарушении связи студент не может продолжить участие в экзамене. Процедура пересдачи подразумевает использование усложненных заданий.
Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация

  • Промежуточная аттестация (4 модуль)
    0.3 * Активность на семинарах + 0.3 * Проект + 0.4 * Экзамен
Список литературы

Список литературы

Рекомендуемая основная литература

  • Моделирование стоимости компании : стратегическая ответственность советов директоров, Ивашковская И. В., 2009

Рекомендуемая дополнительная литература

  • Афоничкин А. И., Журова Л. И., Михаленко Д. Г. - ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В 2 Ч. ЧАСТЬ 2. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ 2-е изд., пер. и доп. Учебник и практикум для академического бакалавриата - М.:Издательство Юрайт - 2019 - 297с. - ISBN: 978-5-534-04396-9 - Текст электронный // ЭБС ЮРАЙТ - URL: https://urait.ru/book/finansovyy-menedzhment-v-2-ch-chast-2-finansovaya-politika-predpriyatiya-438811
  • Лукасевич И. Я. - ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В 2 Ч. ЧАСТЬ 1. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ, МЕТОДЫ И КОНЦЕПЦИИ 4-е изд., пер. и доп. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры - М.:Издательство Юрайт - 2019 - 377с. - ISBN: 978-5-534-03726-5 - Текст электронный // ЭБС ЮРАЙТ - URL: https://urait.ru/book/finansovyy-menedzhment-v-2-ch-chast-1-osnovnye-ponyatiya-metody-i-koncepcii-432014
  • Лукасевич И. Я. - ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ В 2 Ч. ЧАСТЬ 2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ И ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ФИРМЫ 4-е изд., пер. и доп. Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры - М.:Издательство Юрайт - 2019 - 304с. - ISBN: 978-5-534-03727-2 - Текст электронный // ЭБС ЮРАЙТ - URL: https://urait.ru/book/finansovyy-menedzhment-v-2-ch-chast-2-investicionnaya-i-finansovaya-politika-firmy-438662
  • Эффективный финансовый директор : учебно - практическое пособие, Теплова Т. В., 2009