Рынок ценных бумаг

Бакалавриат 2020/2021

Статус: Курс обязательный (Финансовый менеджмент)

Направление: 38.03.01. Экономика

Кто читает: Центр развития компетенций в области финансов и учета Института открытых программ дополнительного образования Высшей школы бизнеса

Где читается: Центр развития компетенций в области финансов и учета Института открытых программ дополнительного образования Высшей школы бизнеса

Когда читается: 3-й курс, 2 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Язык: русский

Кредиты: 5

Контактные часы: 36

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Настоящая дисциплина относится к циклу дисциплин, обеспечивающих профессиональную подготовку – базовой части профиля объединенного учебного плана образовательной программы подготовки бакалавра. Данная дисциплина изучается на 3 курсе бакалавриата и опирается на знания, полученные студентами в процессе изучения курсов: - Микроэкономика, - Макроэкономика, - Теория вероятностей и математическая статистика. Основные положения дисциплины могут быть использованы при изучении других дисциплин: - Профессиональные участники фондового рынка, - Производные финансовые инструменты, - Фундаментальный анализ ценных бумаг, - Технический анализ ценных бумаг, - Международный финансовый менеджмент, - Мировые фондовые рынки, - Международные валютные рынки, - Реальные инвестиции. Целями освоения дисциплины «Рынок ценных бумаг» являются: - освоение студентами теоретических основ функционирования фондового рынка, методов оценки риска и доходности при инвестировании средств на фондовом рынке; - получение студентами практических навыков оценки акций и облигаций, определения доходности финансовых инструментов, подготовки компаний к выходу на российский и зарубежные рынки капитала с использованием механизма депозитарных расписок; - овладения навыками конструирования облигационных займов и ценных бумаг с заранее заданными свойствами, включая секьюритизацию активов.

Цель освоения дисциплины

Целями освоения дисциплины «Рынок ценных бумаг» являются: - освоение студентами теоретических основ функционирования фондового рынка, методов оценки риска и доходности при инвестировании средств на фондовом рынке; - получение студентами практических навыков оценки акций и облигаций, определения доходности финансовых инструментов, подготовки компаний к выходу на российский и зарубежные рынки капитала с использованием механизма депозитарных расписок; - овладения навыками конструирования облигационных займов и ценных бумаг с заранее заданными свойствами, включая секьюритизацию активов. В результате освоения дисциплины студент должен: знать - механизм функционирования фондового рынка, - основные свойства ценных бумаг, - принципы классификации ценных бумаг, - тенденции развития финансового рынка, - факторы, влияющие на развитие процессов секьюритизации, состав и структуру проспекта эмиссии ценных бумаг, - отличия между эмиссионными и неэмиссионными ценными бумагами; уметь - различать предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги, - раскрыть преимущества и недостатки предъявительских ценных бумаг по сравнению с именными ценными бумагами, - объяснить свойства акций и облигаций, а также варрантов и депозитарных расписок; иметь навыки (приобрести опыт) - проведения расчетов доходности финансовых инструментов, - конструирования облигационных выпусков с правом отзыва и досрочного погашения, - определения стоимости ценных бумаг.

Планируемые результаты обучения

иметь навыки (приобрести опыт): проведения расчетов доходности финансовых инструментов, конструирования облигационных выпусков с правом отзыва и досрочного погашения, определения стоимости ценных бумаг
уметь: различать предъявительские, именные и ордерные ценные бумаги, раскрыть преимущества и недостатки предъявительских ценных бумаг по сравнению с именными ценными бумагами, объяснить свойства акций и облигаций, а также варрантов и депозитарных расписок
знать: тенденции развития финансового рынка, факторы, влияющие на развитие процессов секьюритизации, состав и структуру проспекта эмиссии ценных бумаг, отличия между эмиссионными и неэмиссионными ценными бумагами
знать: механизм функционирования фондового рынка, основные свойства ценных бумаг, принципы классификации ценных бумаг

Содержание учебной дисциплины

Тема 1: Организация и структура фондового рынка.
Понятие финансового и фондового рынков. Роль и значение фондового рынка. Секьюритизация и глобализация финансовых рынков. Финансовые потоки в экономике. Классификация финансовых рынков. Состав и структура фондового рынка. Состояние и перспективы развития фондового рынка в России.
Тема 2. Риск и доходность на фондовом рынке.
Понятие риска на фондовом рынке. Показатели измерения риска. Соотношение риска и доходности, понятие безрисковых инструментов. Премия за риск. Влияние временного горизонта на риск инвестирования. Кейс на примере фондового рынка США и России. Оценка эффективности инвестирования. Коэффициент Шарпа. Методы диверсификации инвестиций. Формирование инвестиционного портфеля. Систематический и несистематический риск, коэффициент бета. Линия рынка ценных бумаг.
Тема 3: Виды и классификация ценных бумаг.
Понятие и фундаментальные свойства ценных бумаг. Классификация ценных бумаг по видам, эмитентам, форме выпуска, способу получения дохода, сроку обращения и т.д. Долговые и долевые ценные бумаги. Ценные бумаги, допущенные к обращению в Российской Федерации.
Тема 4: Облигации.
Понятие облигации и ее основные характеристики. Классификация облигаций: обеспеченные и необеспеченные, купонные и дисконтные, обычные и конвертируемые. Индексируемые облигации. Рынок еврооблигаций. Модель ценообразования облигаций. Факторы, влияющие на цену облигации. Досрочное погашение облигаций. Отзывные и возвратные облигации. Дюрация. Риск процентных ставок. Рейтинг облигаций.
Тема 5: Акции.
Акция как долевая ценная бумага, ее свойства. Виды и классификация акций. Объявленные и размещенные акции. Акционерный капитал. Дробление и консолидация акций. Порядок выпуска и обращения акций в закрытом и открытом АО. Привилегированные акции, их виды и разновидности. Кумулятивные привилегированные акции. Права владельцев привилегированных акций, условия их участия в собрании акционеров.
Тема 6: Гибридные ценные бумаги.
Сущность конвертируемых облигаций, их преимущества и достоинства. Модель конвертации облигаций. Особенности ценообразования конвертируемых облигаций. Цена конвертации и конвертационная стоимость. Методы стимулирования более ранней конвертации. Последствия конвертации для инвесторов и эмитентов. Структурированные финансовые продукты.
Тема 7. Депозитарные расписки.
Депозитарные расписки ADR и GDR. Виды ADR. Организация выпуска депозитарных расписок. Обращение депозитарных расписок на фондовых рынках.
Тема 8: Государственные ценные бумаги.
Цели и задачи эмиссии государственных ценных бумаг (ГЦБ). Российские ГЦБ. Государственные бескупонные облигации (ГКО): порядок выпуска и обращения. Проведение аукционов по размещению ГКО, конкурентное и неконкурентное предложение. Цена отсечения и средневзвешенная цена. Определение доходности по ГКО. Облигации федерального и сберегательного займов (ОФЗ и ОСЗ). Цели их выпуска. Порядок расчета купонного дохода.

Элементы контроля

Реферат
Контрольный тест
Активность
Контрольная работа

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (2 модуль)
0.2 * Активность + 0.1 * Контрольная работа + 0.5 * Контрольный тест + 0.2 * Реферат

Программа дисциплины