Управление инвестиционным портфелем

Бакалавриат 2020/2021

Статус: Курс обязательный (Фондовый рынок и инвестиции)

Направление: 38.03.01. Экономика

Кто читает: Открытые программы в области финансов и учета

Где читается: Открытые программы в области финансов и учета

Когда читается: 4-й курс, 1 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Язык: русский

Кредиты: 5

Контактные часы: 32

Дополнительные материалы в LMS Задать вопрос

Аннотация

Дисциплина Управление инвестиционным портфелем является одной из основных дисциплин изучающих методы финансового анализа и их применение в экономике и финансах. Изучение дисциплины является базой для повышения общей финансово-экономической грамотности студентов и освоения принципами управления финансовыми активами. Дисциплина основывается на понятиях и методах излагаемых в цикле общематематических дисциплин. Дисциплина Управление инвестиционным портфелем тесно связана с дисциплинами Микроэкономика, Макроэкономика, Социально-экономическая статистика, Рынок ценных бумаг, Финансовый менеджмент. В курсе особое внимание уделяется изложению количественных методов в применении к финансовой теории и практике. Знания, полученные в результате изучения дисциплины Управление инвестиционным портфелем, могут быть использованы при выполнении выпускной квалификационной работы.

Цель освоения дисциплины

обеспечить студентов необходимыми теоретическими знаниями и практическими навыками, необходимыми для решения задач управления финансовыми активами в условиях риска, координации активов и пассивов финансовых институтов и финансировании их обязательств.

Планируемые результаты обучения

знать: принципы формирования оптимального портфеля с учетом доходности и риска; модели оценивания финансовых активов (САРМ), основные предположения, лежащие в основе этой модели и их следствия; принципы управления процентным риском; принципы управления активами и пассивами финансовых институтов
владеть: принципами оценивания активов, управления портфелем акций, управления портфелем облигаций; методами оценивания эффективности финансовых сделок, оценивания базовых финансовые активы, такие как акции и облигации, оценивания различных типов рисков, возникающие в управлении инвестициями , описания и оценки портфелей финансовых активов
уметь: рассчитывать простейшие финансовые сделки, определять количественные характеристики портфельных сделок (доходность, риск, изменчивость и др.), формировать оптимальный по соотношению риск/доходность портфели акций и облигаций, управлять процентным риском портфеля облигаций, используя стратегии иммунизации и покрытия; решать задачу о размещении активов в соответствии с выбранным инвестиционным стилем и требованиями

Содержание учебной дисциплины

Раздел 1. Риск и доходность финансовых активов и их портфелей.
Тема 1. Финансовые сделки и их оценивание Инвестиции в финансовые активы. Цели и задачи инвестора. Финансовые активы и сделки с ними. Простая финансовая сделка и ее характеристики. Финансовый поток сделки. Характеристики эффективности простой сделки: доходность за период и нормированная доходность. Доходность сделки с маржой и короткой продажи. Спотовые и срочные сделки. Тема 2. Портфели и портфельные стратегии Портфели активов и их представление. Доходности активов и портфелей. Временная декомпозиция портфельных операций. Изъятия и вложения капитала. Усредненные меры доходности в структурной модели. Взвешенные по времени и по стоимости доходности меры доходности, Финансовые индексы их структура и вычисление. Фондовые индексы. Тема 3. Риск и его оценка Что такое риск. Типы рисков. Способы измерения и оценки риска. Сравнение рисков. Рисковые активы и их потоки платежей. Цена риска. Основные методы управления риском.
Раздел 2. Управление портфелем акций.
Тема 4. Элементы портфельной теории Вероятностная модель рынка акций (модель Марковица). Статистические характеристики доходностей активов. Портфели, их оценки и сравнение. Эффективные портфели и эффективная граница. Эффективные портфели и эффективная граница. Проблема выбора оптимального портфеля. Функция полезности инвестора. Основные типы задач оптимизации портфеля ценных бумаг. Тема 5. Решение задачи выбора оптимального портфеля Геометрия портфелей. Оптимальные портфели в 2-х и 3-х мерном случаях.. Анализ модели с безрисковым активом. Структура критериального множества и эффективной границы. Оптимальные портфели с безрисковым активом. Тема 6. Оценка эффективности управления портфелем Анализ модели рынка с безрисковым активом. Рыночный портфель и теорема о разделении. Уравнение эффективной линии рынка. Однофакторная модель рынка. Понятие “беты” актива. Систематическая и несистематическая компоненты доходности и риска. Модель оценивания фондовых активов (САРМ). Однофакторные меры оценивания эффективности инвестирования индексы Трейнора, Шарпа и Йенсена.
Раздел 3. Управление портфелем облигаций
Тема 7. Облигации и их оценивание. Облигации их параметры и потоки платежей. Внутренняя цена и доходность к погашению. Реинвестирование купонов и полная доходность. Временная структура процентных ставок. Кривая цен и спот-ставок. Кривая доходностей. Определение форвардных ставок. Теоретическая цена облигации. Процентный риск облигаций. Дюрация и её свойства. Тема 8. Портфели облигаций – построение и анализ. Облигационные портфели – способы их задания и оценивания. Потоки платежей облигационного портфеля. Облигационный арбитраж и принцип безарбитражного оценивания. Дюрация портфеля по Маколею и Фишеру-Вейлю. Тема 9. Управление портфелем облигаций. Основные задачи управления портфелем облигаций. Иммунизация портфеля облигаций. Облигационные свопы. Стратегия скольжения по кривой доходности.

Элементы контроля

Домашние работы
Аудиторная работа
Экзаменационная контрольная работа

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (1 модуль)
0.2 * Аудиторная работа + 0.4 * Домашние работы + 0.4 * Экзаменационная контрольная работа

Программа дисциплины