Финансовое моделирование

Бакалавриат 2020/2021

Статус: Курс по выбору (Финансы (очно-заочное обучение))

Направление: 38.03.01. Экономика

Кто читает: Департамент финансов

Где читается: Санкт-Петербургская школа экономики и менеджмента

Когда читается: 4-й курс, 1 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Преподаватели: Ичкитидзе Юрий Роландович

Язык: русский

Кредиты: 5

Контактные часы: 32

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Дисциплина "Финансовое моделирование" позволяет студентам освоить необходимый инструментарий в области прогнозирования денежных потоков корпорации в условиях неопределенности и сформировать навыки построения финансовых моделей.

Цель освоения дисциплины

Целями освоения дисциплины «Финансовое моделирование», соотнесенные с общими целями образовательной программы являются: 1. Развитие компетенций в области прогнозирования денежных потоков корпорации в условиях неопределенности. 2. Обучение и формирование навыков применения методов прогнозирования в условиях неопреде-ленности в оценке стоимости активов и вероятности дефолта корпорации. 3. Развитие аналитических навыков прогнозирования в современной рыночной среде, независимо от отраслевой принадлежности компаний, типов и уровней внутрифирменных планов.

Планируемые результаты обучения

УК-5 Способностью работать с информацией̆: находить, оценивать и использовать информацию из различных источников, необходимую для решения научных и профессиональных задач (в том числе на основе системного подхода).
УК-3 Способностью решать проблемы в профессиональной̆ деятельности на основе анализа и синтеза.
УК-5 Способностью работать с информацией̆: находить, оценивать и использовать ин-формацию из различных источников, необходимую для решения научных и профессиональных задач (в том числе на основе системного подхода).
ПК-10 Способностью к постановке научно-исследовательских задач.
ПК-13 Способностью на основе описания экономических процессов и явлений строить теорети-ческие и эконометрические модели, анализировать и содержательно интерпретировать полученные результаты и т.д.

Содержание учебной дисциплины

Моделирование доходности и риска: общие сведения
Неопределенность, доходность и риск. Плотность распределения случайной величины. Характеристики распределения случайной величины. Среднее, медиана, мода. Дисперсия, СКО, коэффициент вариации, квантили распределения. Коэффициенты ковариации и корреляции. Линейная регрессия. Правило разложения дисперсии. Коэффициент детерминации.
Трендстационарные модели прогнозирования
Понятие трендстационарных моделей прогнозирования. Логарифмирование, непрерывно начисляемая доходность. Аддитивные и мультипликативные модели. Эмпирическая и теоретическая функции регрессии. Виды аналитических функции. Метод наименьших квадратов.
Выявление сезонности, проверка стационарности. Оценка волатильности
Выявление сезонности. Индексы сезонности. Моделирование ряда остатков. Вопросы оценки и прогнозирования волатильности. Проверка ряда остатков на стационарность. Построение интер-вального прогноза по тренд стационарной модели. Корректировка показателя на инфляцию.
Разностно-стационарные модели прогнозирования
Альтернатива трендстационарной модели. Понятие первых, вторых и последующих разностей. Общий вид авторегрессионной модели. Алгоритм нахождения порядка авторегрессионной модели. Определение параметров авторегрессионной модели. Прогнозирование по авторегрессионной модели.
Прогнозирование финансовой отчетности корпорации
Прогнозирование выручки, рентабельности, прибыли. Модели обоснования размера долга, величины капитальных вложений, величины активов. Понятие управляющего параметра модели и экзогенных переменных.
Имитационное моделирование. Метод Монте-Карло
Метод имитационного моделирования. Формирование тестовой выборки. Расчет квантилей распределения. Написание простейших макросов в VBA.
Оценка стоимости акций по DDM в условиях неопределенности
Модифицированная версия DDM. Прогноз мультипликаторов, коэффициента выплат. Оценка доходности на акционерный капитал. Построение плотности распределения справедливой цены. Оценка стохастической процентной ставки (IRR).
Модель оценки вероятности дефолта корпорации
Критерии дефолта компании. Прогнозирование EBIT и величины долга. Имитационное моделирование условия дефолта. Оценка вероятности дефолта в зависимости от времени.

Элементы контроля

Домашняя работа
Письменный экзамен
Контрольная работа
Аудиторная работа

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (1 модуль)
0.18 * Аудиторная работа + 0.18 * Домашняя работа + 0.24 * Контрольная работа + 0.4 * Письменный экзамен

Программа дисциплины