Управление реальными инвестициями

Магистратура 2020/2021

Лучший по критерию «Полезность курса для Вашей будущей карьеры»

Статус: Курс обязательный (Управление проектами: проектный анализ, инвестиции, технологии реализации)

Направление: 38.04.02. Менеджмент

Кто читает: Департамент менеджмента

Где читается: Факультет экономики, менеджмента и бизнес-информатики

Когда читается: 2-й курс, 1, 2 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Преподаватели: Емельянов Андрей Михайлович

Прогр. обучения: Управление проектами: проектный анализ, инвестиции, технологии реализации

Язык: русский

Кредиты: 6

Контактные часы: 68

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

В результате освоения учебной дисциплины, студенты должны владеть следующими знаниями, умениями и навыками: знать: · принципы построения финансовых прогнозов для целей инвестиционного анализа; · принципы построения денежных потоков и выбора ставки дисконтрования; · принципы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов; · принципы оценки инвестиционных проектов с помощью метода реальных опционов; уметь: · использовать финансовую, бухгалтерскую и иную информацию, содержащуюся в отчетности предприятий различных форм собственности для построения финансовых планов по инвестиционному проекту и его оценке; · проводить анализ конкурентов и рынка сбыта при подготовке бизнес плана инвестиционного проекта; · строить денежные потоки по инвестиционному проекту с целью оценки его потенциальной эффективности; · подбирать различные виды финансирования для запуска инвестиционного проекта; · оценивать безубыточность инвестиционного проекта и оценивать риски его реализации. владеть: · навыками сбора и анализа исходных данных, необходимых для расчета инвестиционных показателей; · навыками использования современных технических средств и информационных технологий для подготовки финансовых моделей по инвестиционному проекту.

Цель освоения дисциплины

Целями освоения дисциплины «Управление реальными инвестициями» в области обучения являются: – систематизация студентами знаний отдельных аспектов финансового менеджмента, финан-сового и инвестиционного анализа; – получение целостного представления об инвестиционном процессе в крупных корпорациях и компания малого и среднего бизнеса; – овладение студентами знаниями об управлении инвестиционными процессами в компании реального сектора экономики, позволяющими им в будущем эффективно участвовать в со-здании инвестиционных стратегий и новых бизнес-направлений, как при работе в финансо-во-аналитической службе компании или банка, так и создавая свой бизнес. Целями освоения дисциплины «Управление реальными инвестициями» в области воспита-ния личности являются:  формирование социально-личностных качеств студентов: целеустремлённости, органи-зованности, трудолюбия, ответственности, активной общественной позиции, коммуни-кабельности толерантности, повышение их общей культуры и расширение кругозора.

Планируемые результаты обучения

Формирует бизнес-план в рамках под-готовки самостоя-тельной домашней работы
Решает теоретиче-ские задачи, строит денежные потоки в рамках выполнения самостоятельной домашней работы и экзаменационной работы
Формирует план финансирования проекта в рамках выполнения само-стоятельной домаш-ней работы и экза-менационной работы
Решает теоретиче-ские задачи по рас-чету критериев: PB, NPV, IRR, MIRR, PI
Оценивает риски инвестиционного проекта в рамках подготовки самосто-ятельной домашней работы и экзамена-ционной работы
Формирует план управления инве-стиционным проек-том в рамках выпол-нения самостоятель-ной домашней рабо-ты

Содержание учебной дисциплины

Бизнес-план и бизнес-модель инвестиционного проекта.
Создание нового бизнес проекта. Этапы жизненного цикла проекта: планирование проекта, реализация проекта, выход из проекта. Бизнес-план и бизнес модель инвестиционного проекта. Выбор налогового режима: ОСНО, упрощенная система или др. Разработка плана продаж и концепции маркетинга. Выбор каналов продаж.. Реклама в социальных сетях и интернете. Метрики эффективности рекламы.
Построение денежных потоков по инвестиционному проекту
Тема 2.1 Построение денежных потоков по инвестиционному проекту. Денежные потоки по видам деятельности: операционная, инвестиционная, финансовая. По-строение финансовых бюджетов: доходов и расходов (БДР) и движения денежных средств (БДДС). Построение операционного денежного потока: прямой и косвенный метод. Цели использования каждого из методов. Оценка инвестиционного денежного потока: первоначальные инвестиции в оборудование и инвестиции в оборотный капитал. Инвестиционный поток при выходе из бизнеса. Тема 2.2. Учет влияния инфляции на расчеты Система цен при проведении инвестиционных расчетов (прогнозные и текущие цены). Учет влияния инфляции на расчет критериев инвестиционного проекта. Тема 2.3. Учет НДС при построении финансовых планов при общей системе налогообложе-ния (ОСНО) Учет НДС при построении бюджета доходов и расходов (БДР) и бюджета движения денеж-ных средств (БДДС). Расчет НДС.
Финансирование инвестиционного проекта
Финансирование инвестиционных проектов. Собственные и заемные средства. Долгосрочное кредитование и лизинг. Первичная публичная эмиссия акций (IPO) и венчурное финансирование. Бюджетное финансирование. Модель связи типа финансирования и жизненного цикла компании. Построение денежного потока по финансовой деятельности. Оценка финансовой реализуе-мости инвестиционных проектов. Учет решений по финансированию при расчете NPV проекта (учет влияния налогового щи-та): учет в денежных потоках и учет в ставке дисконтирования. Расчет WACC проекта (средневзве-шенных затрат на привлечение капитала). Использование WACC как ставки дисконтирования для оценки эффекта участия компании (фирмы). Оценка эффекта участия собственников в проекте.
Критерии оценки инвестиционных проектов
Тема 4.1. Критерии оценки инвестиционных проектов. Принципы и схема оценки инвестиционных проектов. Типы эффективности. Выбор ставки дисконтирования. Критерии оценки эффективности инвестиционных проектов: NPV, период окупаемости, рентабельность инвестиций (ROI), внутренняя норма отдачи (IRR), модифицированная внутренняя норма отдачи (MIRR), индекс отдачи (PI). Использование показателя EVA (экономической добавленной стоимости) для управления мотивацией менеджеров. Эмпирические исследования влияния отраслевых характеристик, размера, структуры собственности, финансовой политики на выбор критериев оценки инвестиционных проектов. Задача выбора из нескольких проектов: какие критерии использовать? Тема 4.2. Критерии оценки особых типов инвестиционных проектов Оценка затратных проектов. Оценка эффективности проектов по замене оборудования. Оценка проектов с иностранными инвестициями. Оценка государственных инвестиционных проектов.
Оценка рисков инвестиционных проектов
Тема 5.1. Качественная и количественная оценка рисков инвестиционных проектов. Качественные методы оценки рисков. Оценка премий за риск. Количественные методы оценки рисков инвестиционных проектов: анализ безубыточности, анализ чувствительности, анализ сценариев, имитационное моделирование, дерево решений. Метод оценки реальных оп-ционов (real option valuation – ROV, real options analysis - ROA) как способ оценки инвестиций. Типы реальных опционов: опцион на расширение проекта, опцион на прекращение проекта и др. Тема 5.2. Учет рисков при проведении инвестиционных расчетов. Модели учета рисков инвестиционных проектов: безрисковые эквиваленты и скорректиро-ванная на риск ставка дисконтирования (RADR).
Управление инвестиционными проектами на стадии реализации
Методика контроля за развитием проекта на инвестиционной и операционной стадиях. «Скользящее» планирование. Аудит проекта. План «100 дней».

Элементы контроля

Контрольная работа
Самостоятельная работа
Экзамен
Контрольная работа
Самостоятельная работа
Экзамен
работа на семинарах

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (2 модуль)
0.3 * Контрольная работа + 0.1 * работа на семинарах + 0.3 * Самостоятельная работа + 0.3 * Экзамен

Программа дисциплины