Финансовый менеджмент и финансовое моделирование в индустрии гостеприимства и туризме

Магистратура 2020/2021

Статус: Курс обязательный (Экономика впечатлений: менеджмент в индустрии гостеприимства и туризме)

Направление: 38.04.02. Менеджмент

Кто читает: Школа финансов

Где читается: Высшая школа бизнеса

Когда читается: 2-й курс, 1, 2 модуль

Формат изучения: с онлайн-курсом

Преподаватели: Новикова Нина Иосифовна

Прогр. обучения: Экономика впечатлений: менеджмент в индустрии гостеприимства и туризме

Язык: русский

Кредиты: 6

Контактные часы: 48

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

Курс «Финансовый менеджмент и финансовое моделирование в индустрии гостеприимства и туризме» рассчитан на студентов второго года обучения. Основная цель курса – сформировать знания и навыки в области финансового менеджмента и финансового моделирования с учетом отраслевых особенностей индустрии гостеприимства и туризма, в том числе - научить строить финансовые модели различной степени сложности, опираясь на общепринятую, понятную профессиональному сообществу логику. Модели строятся с применением программного обеспечения Microsoft Excel, студентам необходимо ориентироваться в этом продукте, поскольку обучение Excel курсом не предусматривается. В рамках курса изучаются следующие темы: • Особенности финансового менеджмента на предприятиях индустрии гостеприимства и туризма. Финансовый менеджмент как технология управления средствами предприятия и источниками их образования. Цели и задачи финансового менеджмента. Основная цель – управление стоимостью компании; • Особенности системы бюджетирования в компаниях индустрии ГиТ. Бюджет гостиницы: отель как самостоятельная операционная единица или часть холдинговой структуры – различия в процедуре и составе бюджетов. Показатели, используемые для расчета доходов и затрат по видам операционных бюджетов. Структурные подразделения гостиницы как центры ответственности (финансовой ответственности, доходов, затрат). Понятие зон доходности, определение модели гостиницы и выделение зон доходности. Детализация бюджета доходов и расходов по видам услуг и центрам ответственности. Использование маржинального подхода для оценки рентабельности услуг (зон доходности). • Бюджет туристической компании: туроператор и турагент – различия в процедуре и составе бюджетов. Горизонт планирования, учет сезонных факторов и особенностей ценообразования туристического продукта. Планирование затрат и методы сокращения затрат. • Анализ финансового состояния и финансовых результатов. Оценка экономической эффективности деятельности. Управление финансовыми рисками. • Прогнозирование и моделирование. Моделирование операционной деятельности, операционная модель. Сценарный анализ. Составляющие моделирования: экономическая логика, отчетность и экономика, архитектура и «механика». Драйверы и метрики. Принципы построения финансовой модели: агрегация и интеграция, последовательность построения, простота и гибкость, логичность построения. Блоки финансовой модели, обособленность и взаимосвязь блоков. Ограничения и допущения при построении финансовой модели. Этапы моделирования, спецификация модели, некоторые правила грамотного построения и проверки корректности модели. Источники информации для построения финансовой модели. Прогнозные финансовые отчеты. Модели «состояния» и модели «деятельности». Модель как основа стратегии развития компании. Финансовая модель на базе бизнес-процессов и оценка эффективности бизнеса через потоки операций. Учет отраслевых особенностей в финансовом моделировании. Ссылка на онлайн-курс: https://ru.coursera.org/learn/praktiki-operativnoy-analitiki-excel#syllabus

Цель освоения дисциплины

Формирование у студентов системы теоретических знаний и практических навыков в области экономики и управления финансами компаний индустрии гостеприимства и туризма с учетом современных достижений науки и практики экономического анализа фирм и финансового менеджмента;
Формирование у будущих отраслевых специалистов понимания специфики и особенностей экономики и финансов в сфере услуг в ракурсе выбранной отрасли;
Овладение практическими навыками разработки финансовых планов, системы управления экономикой и финансами, экономического обоснования бизнес-стратегии с учетом отраслевых особенностей и организационной структуры компании.

Планируемые результаты обучения

Уметь анализировать, типизировать и ранжировать риски, знать основы управления рисками и факторами, способными привести к угрозе банкротства.
Уметь анализировать финансовые показатели для повышения финансовой устойчивости и снижения финансовых рисков;
Знать особенности планирования и управления экономикой и финансами индустрии гостеприимства и туризма. Формулировать цели и задачи экономического развития, формировать целевые экономические и финансовые показатели компании
Знать концептуальные основы финансового менеджмента. Понимать методы финансового менеджмента, роль и функции финансового менеджера
Применять полученные знания при планировании бизнеса, построении системы бюджетного управления, определении зон доходности и центров ответственности. Иметь навыки (приобрести опыт): • разработки документов экономического планирования деятельности, форматов конкретных бюджетов с учетом особенностей компании в отрасли (гостиница, точка питания при гостинице, туроператор, турагент)
Анализировать специфические показатели деятельности компаний, проводить сравнительный анализ и выбирать наиболее эффективные управленческие решения
Иметь навыки прогнозирования деятельности в формате бизнес-плана, простой финансовой модели, бюджета
Иметь навыки поиска, сбора, обработки и анализа информации о финансово-хозяйственной деятельности компаний индустрии ГиТ с использованием современных информационно-поисковых ресурсов, компьютерных баз данных и т.п.

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Финансовый менеджмент в индустрии гостеприимства и туризме. Лекция 1. Особенности финансового менеджмента на предприятиях индустрии гостеприимства и туризма.
Финансовый менеджмент как технология управления средствами предприятия и источниками их образования. Цели и задачи финансового менеджмента. Основная цель – управление стоимостью компании. Основные черты финансового менеджмента на предприятиях индустрии ГиТ. Значимость основных объектов управления в зависимости от специфики отрасли: источники финансирования, доходы, внеоборотные и оборотные активы, затраты и себестоимость, платежеспособность и кредитоспособность, финансовая устойчивость, финансовые результаты и рентабельность. Роль и функции финансового менеджера. Инвестиционная деятельность и оценка эффективности инвестиций в индустрии гостеприимства, инвестиционные процессы в туристической отрасли. Политика кредитования, дивидендная политика.
Тема 2. Система планирования: бюджетирование как технология планирования, учета, контроля и управления. Лекция 1. Базовые понятия и основы: управленческая технология и составные элементы бюджетирования.
Отражение стратегических целей в системе бюджетного управления. Специфика Master Budget: операционные бюджеты как база для обоснования и расчета финансовых бюджетов, взаимосвязь и корреляция показателей бюджетов. Вспомогательные и дополнительные бюджеты как средство углубленного планирования и контроля. Финансовые бюджеты: бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств, прогнозный баланс. Элементы системы бюджетирования: процессы и объекты, выбор варианта сочетания элементов. Тотальное, необходимое и минимальное бюджетирование. Прогнозный и директивный подход в бюджетном планировании и управлении. Требования к информации и источники информации, особенности сопоставления информации, план-фактный анализ и корректировка планов. Понятие центров ответственности, принципы определения подразделений как центров ответственности в системе бюджетирования. Стимулирование исполнения бюджета и его финансовые источники.
Тема 2. Лекция 2. Особенности системы бюджетирования в компаниях индустрии ГиТ.
Бюджет гостиницы: отель как самостоятельная операционная единица или часть холдинговой структуры – различия в процедуре и составе бюджетов. Показатели, используемые для расчета доходов и затрат по видам операционных бюджетов. Структурные подразделения гостиницы как центры ответственности (финансовой ответственности, доходов, затрат). Понятие зон доходности, определение модели гостиницы и выделение зон доходности. Детализация бюджета доходов и расходов по видам услуг и центрам ответственности. Использование маржинального подхода для оценки рентабельности услуг (зон доходности). F&B как зона доходности в составе гостиницы. Применение нормативного метода при расчете затрат. Бюджет туристической компании: туроператор и турагент – различия в процедуре и составе бюджетов. Горизонт планирования, учет сезонных факторов и особенностей ценообразования туристического продукта. Планирование затрат и методы сокращения затрат. Эксплуатационная программа гостиничного хозяйства и принципы ее составления, производственная программа F&B и дополнительных услуг. Прогнозирование спроса и объема туристических услуг. Недельные и сезонные циклы.
Тема 2. Лекция 3. Применение процессно-ориентированного бюджетирования в индустрии ГиТ.
Применение процессно-ориентированных принципов организации компании и процессно-ориентированное бюджетирование (activity-based budgeting, ABB), как метод повышения эффективности деятельности компании и управления стоимостью. Принципы и приемы описания процессов, расчета и оценки рабочей нагрузки, классификация затрат, прямой расчет стоимости и распределение затрат на процессы. Обоснованное управление стоимостью с учетом особенностей продуктов и услуг индустрии ГиТ.
Тема 3. Финансовое моделирование как инструмент развития и управления в индустрии ГиТ. Лекция 1. Понятие финансового моделирования. Общие принципы и логика построения модели.
Понятие финансового моделирования. Прогнозирование и моделирование. Бухгалтерский учет, управленческий учет, бюджетирование, бизнес-план и финансовая модель – общее и особенное. Факторы, определяющие рост значимости финансового моделирования, задачи и области применения. Модели общего и специального назначения. Детерминированные и вероятностные модели. Модели «состояния» и модели «деятельности». Модель как основа стратегии развития компании. Основные результаты построения финансовой модели и их использование. Составляющие моделирования: экономическая логика, отчетность и экономика, архитектура и «механика». Драйверы и метрики. Принципы построения финансовой модели: агрегация и интеграция, последовательность построения, простота и гибкость, логичность построения. Блоки финансовой модели, обособленность и взаимосвязь блоков. Ограничения и допущения при построении финансовой модели. Проектирование модели, формулировка цели и этапы моделирования: последовательность действий, спецификация модели, некоторые правила грамотного построения и проверки корректности модели. Источники информации для построения финансовой модели.
Тема 3. Лекция 2. Моделирование операционной деятельности компании и финансового результата. Особенности моделирования предприятий индустрии ГиТ.
Качественная операционная модель как основа финансовой модели. Отражение особенностей отрасли в финансовом моделировании, основные факторы влияния: технология и технологические процессы, экономика отрасли, отраслевое законодательство, особенности налогообложения. Классификация доходов и затрат и ранжирование их по степени значимости для моделирования. Сценарный анализ в моделировании операционной деятельности и построении финансовых моделей (имитационное моделирование): принципы выбора параметров сценарного анализа. Модели, зависимые от сбыта (sales drinen model) и модели «затраты плюс» - выбор подхода и целесообразность применения, первая отраслевая зависимость. Исторические данные, их использование и интерпретация при моделировании. Обоснование ограничений и допущений: анализ рынка и конкурентной среды, выбор индексов-дефляторов с учетом отраслевой составляющей модели. Моделирование отдельных компонентов: доходы и их обоснование, капитальные затраты и амортизация, оборотный капитал и особенности его моделирования в российских компаниях, прямое моделирование затрат по видам (целесообразность), моделирование точки безубыточности, налоги с оборота и в структуре себестоимости. Переложение данных на годы и кварталы. Отражение ключевых параметров бизнеса в прогнозном комплекте: Баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, моделирование пакета финансовых отчетов. Значение баланса и переменная-замыкатель. Моделирование денежного потока прямым и косвенным методом, преимущества, недостатки, аргументация при выборе метода. Лист финансирования – моделирование кредитов, займов и выплат, определение будущей стоимости заемных средств. Моделирование отложенных налоговых активов и обязательств, налоговой и бухгалтерской прибыли. Расчет стоимости капитала: оценка стоимости собственного капитала, оценка стоимости долга, средневзвешенная стоимость капитала
Тема 4. Управление рисками.
Понятие риска. Диагностика и классификация рисков: рыночные риски, кредитные риски, риск ликвидности, операционные риски, стратегические риски. Управление рисками: идентификация и ранжирование рисков, методы диагностики, алгоритмы управления рисками, способы минимизации рисков в зависимости от стратегии компании: снижение, избежание, принятие. Оценка эффективности проведения антирисковой программы.

Элементы контроля

Кейс 1. Прогнозирование спроса, планирование объёмов услуг
Кейс 1. Выполняется после лекции 2, Темы 2 курса. Формат – Excel. • сформировать эксплуатационную программу отеля в зависимости от выбранного типа отеля; • спрогнозировать спрос и объем услуг туристической компании с учетом цикличности на выбранном направлении.
Кейс 2. Центры ответственности, схема бюджетной системы, операционные и финансовые бюджеты
Кейс выполняется после лекции 3, Темы 2 курса. Формат – часть 1 – Power Point, часть 2 - Excel. Две части задания: • первое выступление – обсуждение схемы бюджетов, связей и информационных потоков, и иерархии центров ответственности; • второе выступление – защита бюджета.
Кейс 3. Проработка бизнес-идеи гостиничного / туристического бизнеса.
Кейс выполняется после лекции 1, Темы 3 курса. Формат - презентация в Power Point
Кейс 4. Разработка финансовой модели. Операционная часть.
Кейс 4. выполняется после лекции 2, Темы 3 курса. Формат – Excel. На базе материалов кейса 3 группа строит и защищает небольшую модель в формате Excel. В кейсе 4 строится операционная часть модели – доходы и затраты, налоги, финансирование.
Кейс 5.Разработка финансовой модели. Прогнозные отчеты и анализ результатов.
Кейс 5. Кейс выполняется после лекции 2, Темы 3 курса. Формат – Excel, Power Point. На базе материалов кейса 3 и 4 группа строит и защищает финансовую часть модели и аналитический лист (в Power Point), готовит и защищает на занятии выводы о перспективах развития бизнеса по результатам моделирования
Экзамен (будет проходить дистанционно)
Экзамен является письменным. Студенты отвечают на два теоретических вопроса.

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (2 модуль)
0.16 * Кейс 1. Прогнозирование спроса, планирование объёмов услуг + 0.16 * Кейс 2. Центры ответственности, схема бюджетной системы, операционные и финансовые бюджеты + 0.16 * Кейс 3. Проработка бизнес-идеи гостиничного / туристического бизнеса. + 0.16 * Кейс 4. Разработка финансовой модели. Операционная часть. + 0.16 * Кейс 5.Разработка финансовой модели. Прогнозные отчеты и анализ результатов. + 0.2 * Экзамен (будет проходить дистанционно)

Программа дисциплины