Финансовый менеджмент

Бакалавриат 2020/2021

Статус: Курс обязательный (Бизнес-информатика)

Направление: 38.03.05. Бизнес-информатика

Кто читает: Департамент финансового менеджмента

Где читается: Высшая школа бизнеса

Когда читается: 2-й курс, 2 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Преподаватели: Волков Юрий Владимирович, Лукьянова Анна Евгеньевна, Сизых Дмитрий Сергеевич

Язык: русский

Кредиты: 3

Контактные часы: 30

Полная версия программы учебной дисциплины

Аннотация

В рамках курса изучается финансовая среда и принципы управления денежными средствами организации с целью максимально эффективного использования финансовых активов. Финансовый анализ рассматривается как инструмент финансового менеджмента и предназначен для обоснования управленческих решений. В качестве объектов управления рассматриваются: функционирующие активы и инвестирование капитала; структура капитала и привлечение необходимых источников финансирования. Изучаются базовых концепций финансового менеджмента, методы в управлении предприятием, проводится анализ структуры финансовой системы и принципов финансирования; особенностей финансовой деятельности, формирования бюджета капиталовложений. При изучении данного курса проводится обсуждение организационных форм и изучение процессов управления текущими активами компаний, анализируется управление долгосрочными активами и обязательствами, управление оборотным капиталом, а также рассматриваются методы комплексного финансового анализа и оценки эффективности бизнеса.

Цель освоения дисциплины

Формирование у студентов представления о логике, последовательности и инструментах управления капиталом и инвестициями
Формирование у студентов комплекса знаний о современных направлениях развития теории и практики финансового менеджмента
Формирование у студентов комплекса знаний о моделях анализа финансовых решений компании
Формирование у студентов комплекса знаний о результатах и инструментарии их эмпирической проверки в условиях зрелых и развивающихся рынков

Планируемые результаты обучения

Уметь анализировать тенденции развития современной экономики
Понимать функции и основные понятия финансового менеджмента.
Понимать, что такое доходность и риск. Понимать, что подразумевает систематический и несистематический риск.
Уметь применять структурный подход к рассмотрению проблем принятия решений, умение анализировать сложные проблемные ситуации и находить способы формализации рассматриваемой проблемы инвестирования и финансирования
Знать и характеризовать основные показатели, характеризующие состояние и перспективы рынка долговых финансовых инструментов.
Владеть основными методами решения задач принятия управленческих решений в области инвестирования и финансирования на российских финансовых рынках
Уметь анализировать долгосрочые и краткосрочные источники финансирования
Понимать структуру капитала и стоимость капитала
Знать и уметь рассчитывать ключевые показатели эффективности инвестиционного проекта
Знать и уметь применять процедуру выбора проектов в условиях ограниченных финансовых ресурсов
Знать методы анализа рисков инвестиционных проектов. Уметь применять данные методы
Уметь рассчитывать средневзвешенную стоимость капитала. Уметь планировать инвестиционную и финансовую политику с использованием средневзвешенной стоимости капитала
Уметь обосновывать принятие решений по инвестированию

Содержание учебной дисциплины

Введение в курс. Логика управления финансами.
Понятие и концепции финансового менеджмента: понятие управления финансами. Инвестиционные и финансовые решения. Финансовое окружение: финансовые рынки, финансовые институты. Соотношение риска и доходности: понятие риска, рисковых активов и требуемой доходности (реального или финансового), портфельный риск инвестора, портфельная теория, систематический и несистематический риск актива, оценка премии за риск, модель ценообразования долгосрочных активов. Теория и практика инвестирования на финансовых рынках в современных условиях.
Принципы оценки активов
Модели ценообразования активов. Базовая модель оценки финансовых активов. Оценка облигаций: купонные облигации, дисконтные облигации. Основные показатели, характеризующие состояние и перспективы рынка долговых финансовых инструментов. Доходность к погашению облигаций. Модели оценки обыкновенных акций. Модели оценки привилегированных акций. Модели оценки производных финансовых активов.
Управление структурой капитала
Принятие решений об источниках финансирования компаний. Классификация краткосрочных источников. Классификация долгосрочных источников. Понятие структуры капитала и стоимости капитала. Доходность собственного капитала и финансовый рычаг. Коммерческий риск, финансовый риск и выбор структуры капитала. Оптимальная и целевая структура капитала.
Инвестиционные решения компании
Понятие инвестиционного проекта: основные характеристики и типы. Свободный денежный поток − основа анализа эффективности. Элементы свободного денежного потока на различных этапах реализации инвестиционного проекта: первоначальные инвестиции, поток в течение срока действия проекта, завершающий поток денежных средств проекта.. Показатели оценки эффективности инвестиционных решений: чистая приведенная стоимость проекта (NPV), период окупаемости (PP), дисконтированный период окупаемости (DPB), внутренняя норма рентабельности проекта (IRR), индекс рентабельности проекта (PI). Проблемы и недостатки показателей оценки эффективности инвестиционных решений (проектов). Конкурирующие (взаимоисключающие проекты) и IRR. Выбор проектов в условиях ограниченности финансовых ресурсов. Анализ риска инвестиционных проектов: анализ чувствительности, сценарный анализ, анализ безубыточности, модель «Монте-Карло», «дерево решений».
Финансы и корпоративная стратегия
Планирование инвестиционной и финансовой политики с использованием средневзвешенной стоимости капитала и внутренней нормы доходности инвестиционных проектов. График цены капитала. График инвестиционных возможностей. Обоснование принятия решений по инвестированию

Элементы контроля

Проект (2)
Практические работы (2)
Экзамен (тест)
Во время экзамена для расчетов разрешается использовать следующие программы: MS Excel. Чем можно пользоваться: 1. Листок с формулами 2. Черновик и ручка 3. Калькулятор 4. MS Excel Экзамен оценивается в 50% (баллов) Продолжительность экзамена 90 минут Экзаменационный тест состоит из двух частей: 1 часть: 29 вопросов (каждый оценивается в 1 балл) Максимальное количество баллов за первую часть – 29 2 часть: 7 задач (каждая оценивается в 3 балла) Максимальное количество баллов на 2 часть – 21

Промежуточная аттестация

Промежуточная аттестация (2 модуль)
Работы оцениваются по 10-балльной шкале преподавателем исходя из объема выполненных заданий, которые входили в конкретную работу.

Программа дисциплины