Бакалавриат
2023/2024
Корпоративные финансы
Статус:
Курс по выбору (Совместная программа по экономике НИУ ВШЭ и РЭШ)
Направление:
38.03.01. Экономика
Кто читает:
Школа финансов
Где читается:
Факультет экономических наук
Когда читается:
4-й курс, 1, 2 модуль
Формат изучения:
без онлайн-курса
Охват аудитории:
для своего кампуса
Преподаватели:
Степанов Сергей Сергеевич
Язык:
русский
Кредиты:
6
Контактные часы:
64
Программа дисциплины
Аннотация
Главная цель курса – представить современные подходы к оценке решений компаний с точки зрения финансовой науки и дать понимание того, как эти решения влияют на стоимость компании. Основная часть курса посвящена анализу инвестиционных и финансовых решений (т.е., решений о структуре капитала) компании. Во-первых, мы обсудим принципы и критерии выбора инвестиционных проектов. Затем мы изучим детерминанты выбора компаниями своей структуры капитала и познакомимся с понятием оптимальной структуры капитала. Мы также разберем методы оценки компаний с учетом структуры капитала. Далее мы проанализируем, как фирмы выбирают политику выплат акционерам (дивиденды или выкуп акций), и какова должна быть оптимальная политика. Наконец, если останется время, мы обсудим некоторые специфические темы, такие как первичные публичные размещения акций (IPO), корпоративное управление, слияния и поглощения, поведенческие аспекты корпоративных финансов.
Цель освоения дисциплины
- To present the modern approach to the financial analysis of a company
- To teach the principles and techniques of evaluating the most important corporate decisions
- Understanding of factors/forces that affect firm value
- Ability to analyze and evaluate financial decisions of a firm
- Fundamental valuation skills
Планируемые результаты обучения
- Ability to build valuation models.
- Comprehension of various approaches to assess the value of a company, ability to compare these approaches.
- Understanding of firms’ motives to go public, IPO mechanisms, IPO pricing and performance.
- Understanding of the basic principles and concepts of accounting
- Understanding of the concept of real options, knowledge of techniques of real option valuation
- Understanding of the key corporate governance mechanisms and their effect on the cost of external capital and value of companies
- Understanding of the payout policy choices of firms, ability to evaluate payout policies
- Understanding the motives, sources of value creation/destruction, and negotiation aspects of M&A transactions.
Содержание учебной дисциплины
- Introduction to corporate finance. Notion of corporation, financial statements and financial ratios
- 2. Fundamentals of capital budgeting
- Advanced capital budgeting: real options
- Capital structure
- Initial public offerings
- Capital budgeting and valuation with leverage
- Payout policy (dividends and stock repurchases)
- Corporate governance
- Mergers and Acquisitions
Элементы контроля
- Problem sets
- Cases
- Midterm test
- Final testThe final test is blocking. In order to pass the course a student needs to receive at least 25 points (out of 100) for the final test and at least 35 points (out of 100) for the whole course.
