Бакалавриат
2023/2024
Научно-исследовательский семинар "Оценка публичных международных корпораций на примере российских компаний"
Статус:
Курс по выбору (Мировая экономика)
Направление:
38.03.01. Экономика
Кто читает:
Департамент мировой экономики
Где читается:
Факультет мировой экономики и мировой политики
Когда читается:
4-й курс, 1-3 модуль
Формат изучения:
без онлайн-курса
Охват аудитории:
для своего кампуса
Преподаватели:
Курбатова Анна Сергеевна
Язык:
русский
Кредиты:
5
Контактные часы:
32
Программа дисциплины
Аннотация
Основная цель освоения дисциплины состоит в получении практических навыков оценки компаний из разных секторов российской экономики с позиции институционального инвестора, миноритарного акционера. На занятиях мы кратко рассмотрим ряд секторов -- где оперируют "наши" компании, познакомимся с тем, как они зарабатывают (структура выручки, операционных издержек и инвестиций) и перейдем к практической оценке компаний с помощью дисконтирования денежных потоков и оценке методом сравнения (мультипликаторов). Также поговорим про риски с которыми сталкиваются институциональные инвесторы (корпоративное управление), про дивиденды и пр. Попытаемся оценить чувствительность наших моделей к разным факторам. Во время занятий мы будем анализировать публичные компании из ряда секторов российской экономики - РусГидро, ФСК, Интер РАО, Аэрофлот, Фосагро, Глобалтранс и т.д. В результате освоения дисциплины студент должен уметь построить пройстейшую DCF модель по компании используя исторические данные из отчетности и свои допущения по будущим периодам, быть в состоянии дать оценку методом мультипликаторов (P/E, EV/EBITDA), прокомментировать риски для миноритарного акционера в том числе корпоративные.
Цель освоения дисциплины
- • Развить практические навыки оценки компаний из разных секторов
- • Изучить риски, с которыми сталкиваются институциональные инвесторы
Планируемые результаты обучения
- Понимает основные методы оценки компаний
- Анализирует влияние различных факторов на изменение стоимости компании
- Владеет навыками проведения самостоятельной оценки стоимости публичной компании разными методами
Содержание учебной дисциплины
- Основные методы оценки стоимости компании, создание DCF модели
- Учет специфики работы компании, сектора, конкуренции, международной деятельности - при проведении оценки ее стоимости. Мультипликаторы. Дивиденды.
- Использование оценки. Ограничения при моделировании. Корп управление в компаниях. Оценка чувствительности моделей к различным факторам
Элементы контроля
- Посещаемость и активность на занятиях
- Контрольная работа по итогам 1 и 2 модулей
- Выполнение самостоятельного проекта (в парах)
- Презентация результатов проекта
- ЭкзаменЭкзамен (для тех, кто получил 0-3 балла по итогам промежуточной аттестации в 3м модуле)
Промежуточная аттестация
- 2023/2024 учебный год 1 модульпосещаемость и активность на занятиях * 1,0
- 2023/2024 учебный год 3 модуль0,15 - посещаемость и активность на занятиях, включая посещаемость 1го модуля + 0,25 - контрольная работа по итогам 1 и 2 модулей + 0,4 - выполнение самостоятельного проекта (в парах) + 0,2 - презентация результатов проекта
Список литературы
Рекомендуемая основная литература
- Спиридонова, Е. А. Оценка стоимости бизнеса : учебник и практикум для вузов / Е. А. Спиридонова. — 2-е изд., перераб. и доп. — Москва : Издательство Юрайт, 2021. — 317 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-08022-3. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/469764 (дата обращения: 28.08.2023).
Рекомендуемая дополнительная литература
- Федотова, М. А. Оценка стоимости активов и бизнеса : учебник для вузов / М. А. Федотова, В. И. Бусов, О. А. Землянский ; под редакцией М. А. Федотовой. — Москва : Издательство Юрайт, 2021. — 522 с. — (Высшее образование). — ISBN 978-5-534-07502-1. — Текст : электронный // Образовательная платформа Юрайт [сайт]. — URL: https://urait.ru/bcode/474651 (дата обращения: 28.08.2023).