Магистратура
2023/2024
Теория и практика проектного и инвестиционного финансирования
Статус:
Курс обязательный (Управление инвестиционными проектами)
Направление:
38.04.02. Менеджмент
Кто читает:
Департамент финансового менеджмента
Где читается:
Высшая школа бизнеса
Когда читается:
2-й курс, 1, 2 модуль
Формат изучения:
без онлайн-курса
Охват аудитории:
для своего кампуса
Преподаватели:
Панина Жанна Сергеевна
Прогр. обучения:
Управление инвестиционными проектами
Язык:
русский
Кредиты:
6
Контактные часы:
48
Программа дисциплины
Аннотация
Дисциплина направлена на получение студентами знаний о подходах, используемых при организации финансирования капиталоемких инвестиционных проектов в базовых отраслях экономики. Студенты в том числе изучат ключевые риски инвестиционных проектов, реализация которых приводит к дефолту по кредитам, выданным на принципах проектного финансирования, а также способы минимизации указанных рисков; изучат ключевые триггеры потенциальной проблемности в рамках оценки кредитного качества спонсоров и поручителей, научатся формулировать и проверять гипотизы, связанные с наличием триггеров потенциальной проблемности; приобретут опыт структурирования инвестиционных проектов, а также смогут комплексно применить ранее полученные знания в области финансового анализа, маркетинга, финансового менеджмента, риск-менеджмента и других изученных дисциплин. Курс построен на большом количестве примеров из российской и международной практики проектного финансирования, содержит как лекционные материалы, так и значительный объем практических занятий.
Цель освоения дисциплины
- Целью освоения дисциплины «Теория и практика проектного и инвестиционного финансирования» является получение студентами практически применимых знаний и навыков по анализу и минимизации рисков инвестиционных проектов, структурированию сделок, верификации финансовых моделей инвестиционных проектов, а также оценке кредитного качества участников проектов с целью структурирования финансирования.
Планируемые результаты обучения
- Знает и умеет рассчитывать ключевые показатели эффективности проекта для банка и для акционера, а также понимает базовый подход к верификации финансовых моделей инвестиционных проектов
- Знает ключевые риски, возникающие при реализации инвестиционных проектов, и основные способы их минимизации для финансирующего банка
- Знает типологию инвесторов, инструменты финансирования инвестиционных проектов, понимает отличия проектного финансирования от других видов финансирования инвестиционных проектов
- Понимает место финансового анализа предприятий при проведении оценки качества заемщиков, спонсоров, поручителей, знает ключевые триггеры потенциальной проблемности и умеет формулировать гипотезы для верификации
- Понимает общую идеологию структурирования сделок проектного финансирования и способен подготовить «Индикативные условия финансирования проекта» (Term Sheet)
- Понимает роль ЭКА и банков развития в финансировании инвестиционных проектов, связанных с импортом и экспортом оборудования, товаров и услуг.
- Знает ключевые риски, возникающие при реализации инвестиционных проектов, и основные способы их минимизации
- Понимает место финансового анализа предприятий при проведении оценки качества участников проектов, знает ключевые триггеры потенциальной проблемности и умеет формулировать гипотезы для верификации
Содержание учебной дисциплины
- Тема 1. Обзор инструментов финансирования инвестиционных проектов
- Тема 2. Введение в проектное и инвестиционное финансирование
- Тема 3. Облигационное финансирование инвестиционных проектов. Синдицированные кредиты в России. M&A сделки. Сделки с использованием опционов.
- Тема 4. Государственно-частное партнерство. Структурирование сделок.
- Тема 5. Анализ и минимизация рисков финансирующего банка. Completion риски и риски недофинансирования
- Тема 6. Анализ и минимизация рисков операционной фазы Проекта
- Тема 7. Анализ и минимизация рисков инвестиционных проектов
- Тема 8. Подходы к анализу эффективности проектов, верификации финансовых моделей инвестиционных проектов
Промежуточная аттестация
- 2023/2024 учебный год 2 модуль0.2 * Бизнес-игра + 0.2 * Домашнее задание + 0.15 * Работа на занятиях + 0.15 * Работа на занятиях + 0.3 * Экзамен
Список литературы
Рекомендуемая основная литература
- 302 - Т.Беликов - Минные поля проектного финансирования. Пособие по выживанию для кредитных работников и инвесторов - 9785961424294 - Alpina - Альпина Паблишер - 2009 - https://hse.alpinadigital.ru/book/302
- Принципы проектного финансирования, Йескомб, Э. Р., 2015
Рекомендуемая дополнительная литература
- Carmel De Nahlik, & Frank J Fabozzi. (2021). Project Financing: Analyzing And Structuring Projects. World Scientific.