2024/2025




Финансовое моделирование и основы оценки стоимости
Статус:
Майнор
Кто читает:
Департамент финансов
Где читается:
Санкт-Петербургская школа экономики и менеджмента
Охват аудитории:
для всех кампусов НИУ ВШЭ
Язык:
русский
Кредиты:
5
Программа дисциплины
Аннотация
В ходе дисциплины студент изучает содержание и специфику финансовой отчетности предприятия, учится ее интерпретировать, проводить горизонтальный и вертикальный финансовый анализ, сравнивать с аналогами/среднеотраслевыми показателями. Осваивает специфику прогнозирования показателей финансовой отчетности.Во второй части дисциплины студент осваивает оценки стоимости бизнеса – три основных подхода, при этом акцент делается на применении доходного метода. Изучаются основы временной стоимости денег, специфика дисконтирования, оценки эффективности инвестиционных проектов (считает NPV, IRR, PI, DPBP), в том числе с учетом неопределенности, наклона временной структуры процентных ставок и разных валют. Изучает основы функционирования финансового и фондового рынков, принципы формирования равновесных процентных ставок на капитал в рыночной экономике. Изучает основы ценообразования облигаций и акций. Осваивает способы определения оптимальной структуры портфеля рисковых активов и получает базовые сведения о модели CAPM и как она может быть полезна для оценки ставки дисконтирования в условиях риска. По итогам дисциплины студент способен применить простейшие модели для оценки стоимости бизнеса.
Цель освоения дисциплины
- Изучить финансовое состояние предприятия, отразить в модели прогнозирования денежные потоки
- Освоить методы оценки стоимости бизнеса
Планируемые результаты обучения
- Способен аргументировать влияние финансовых решений на стоимость компании, умеет оценить стоимость компании
- Оценивает финансовое состояние организации и результаты хозяйственной деятельности
- Студент анализирует управленческую и финансовую отчетность; способен применять методы управленческого и финансового анализа для оценки деловых ситуаций на уровне предприятия, учитывать их связь с критериями.
- Студент делает выводы на основе собранной информации, соответствующей поставленной задаче, интерпретирует полученные результаты.
- Студент использует финансовую, бухгалтерскую и другую информацию для принятия управленческих решений.
- Студент обосновывает выбор необходимых инструментов, знает как использовать выбранные инструменты, умеет анализировать полученные результаты.
- Студент должен понимать связь между ценообразованием акции и фундаментальной деятельностью фирмы.
Содержание учебной дисциплины
- Анализ финансовой отчетности
- Прогнозирование финансовой отчетности корпорации
- Тема 2. Оценка эффективности инвестиций
- Тема 1. Финансовая математика. Дисконтирование.
- Акции: оценка фундаментальной стоимости
- Раздел 4. Основные подходы к оценке бизнеса
Промежуточная аттестация
- 2024/2025 4th module0.1 * ДЗ №1 + 0.1 * ДЗ №2 + 0.1 * ДЗ №3 + 0.1 * ДЗ №4 + 0.3 * Проект "Оценка стоимости" + 0.3 * Проект "Финансовый анализ"
Список литературы
Рекомендуемая основная литература
- Aswath Damodaran. (2016). Damodaran on Valuation : Security Analysis for Investment and Corporate Finance. Wiley.
- Анализ финансовой отчетности. : учебное пособие / В. И. Бариленко, С. И. Кузнецов, О. В. Кайро [и др.] ; под общ. ред. В. И. Бариленко. — Москва : КноРус, 2019. — 234 с. — ISBN 978-5-406-06962-2. — URL: https://book.ru/book/931057 (дата обращения: 26.08.2024). — Текст : электронный.
- Временные ряды. Обработка данных и теория, Бриллинджер, Д., 1980
- Инвестиционный анализ : ридер : [по книге Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов, Дамодаран А. Инвестиционная оценка], , 2005
- Невежин, В. П. Практическая эконометрика в кейсах : учебное пособие / В. П. Невежин, Ю. В. Невежин. — Москва : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2024. — 317 с. + Доп. материалы [Электронный ресурс]. — (Высшее образование). — DOI 10.12737/20052. - ISBN 978-5-8199-0958-4. - Текст : электронный. - URL: https://znanium.ru/catalog/product/2134796
- Оценка бизнеса : материалы для дополнительного чтения : [ридер] : (по книге А. Дамодарана "Инвестиционная оценка"), , 2004
- Оценка бизнеса: Учебное пособие. 3-е изд. - 978-5-496-02067-1 - Есипов В.Е., Маховикова Г.А. - 2020 - Санкт-Петербург: Питер - https://ibooks.ru/bookshelf/350602 - 350602 - iBOOKS
- Статистика. - 978-5-4461-9566-4 - Елисеева И. И., ред. - 2021 - Санкт-Петербург: Питер - https://ibooks.ru/bookshelf/377341 - 377341 - iBOOKS
Рекомендуемая дополнительная литература
- Ross, S. A., Westerfield, R., & Jordan, B. D. (2012). Fundamentals of corporate finance. Slovenia, Europe: McGraw-Hill. Retrieved from http://search.ebscohost.com/login.aspx?direct=true&site=eds-live&db=edsbas&AN=edsbas.D5D5B17E
- Инновации на финансовых рынках, коллективная монография, авт. кол. : Н. И. Берзон, Е. А. Буянова, В. Д. Газман, Т. В. Теплова, А. О. Солдатова, В. В. Мезенцев, В. В. Омельченко, А. И. Столяров ; под ред. Н. И. Берзона, Т. В. Тепловой ; Нац. исслед. ун-т Высшая школа экономики, каф. фондового рынка и рынка инвестиций, 420 с., , 2013