Прямые и венчурные инвестиции, механизмы финансирования и участники

Бакалавриат 2024/2025

Статус: Курс по выбору (Экономика и анализ данных)

Направление: 01.03.02. Прикладная математика и информатика

Кто читает: Базовая кафедра инфраструктуры финансовых рынков

Где читается: Факультет экономических наук

Когда читается: 3-й курс, 2 модуль

Формат изучения: без онлайн-курса

Охват аудитории: для своего кампуса

Преподаватели: Поляков Дмитрий Георгиевич

Язык: русский

Кредиты: 3

Дополнительные материалы в LMS Задать вопрос

Аннотация

Фонды альтернативных инвестиций, к которым относятся венчурные фонды и фонды прямых инвестиций, являются критически важной частью современной финансовой системы любой страны. Целью таких фондов является получение доходности через инвестиции в непубличные и не торгуемые на организованных площадках инструменты, включая доли в частных компаниях. Такие фонды являются основными инвесторами для компаний и ситуаций в тех случаях, когда банковское финансирование невозможно, включая сложные и рискованные проекты, коммерциализация новых разработок, специальные ситуации, сделки выкупа и другие. Данный учебный курс позволит студентам лучше разобраться в теме альтернативных активов и инвестиций, включая венчурные, понять принципы и основы функционирования фондов альтернативных инвестиций, а также получить базовые знания в области структурирования сделок с частными компаниями. Для закрепления полученного материала будут разобраны 2 кейса: 1. Разработка стратегии, тизера и операционно-финансовой модели инвестиционного фонда closed-end типа. 2. Анализ потенциальной сделки с частной (непубличной) компанией. Также в ходе курса будут рассматриваться другие кейсы, в т.ч. по анализу инвестиционных фондов и прочих инвестиционных структур с точки зрения потенциального инвестора.

Цель освоения дисциплины

1. Освоение студентами теоретических основ альтернативных активов, как отдельного класса активов и их разновидностей. 2. Получение знаний о фондах альтернативных инвестиций, включая венчурные и private equity, их структуре, организации, стратегии, процессах, работе на разных этапах жизненного цикла, значении для инвесторов и экономики. 3. Практическое применение методов анализа различных инвестиционных фондов и инвестиционных структур с точки зрения потенциальных инвесторов. 4. Получение представления о структурировании сделок с частными компаниями, их основных условиях, видах. 5. Практическое применение знаний для анализа потенциальных сделок с частными компаниями с точки зрения инвестора.

Планируемые результаты обучения

Понять класс альтернативных активов, принципы функционирования рынков и фондов альтернативных инвестиций, включая фонды прямых и венчурных инвестиций. Освоить основные термины и определения в области фондов альтернативных инвестиций и сделок
Получить представление о структурировании сделок для фондов прямых и венчурных инвестиций
Научиться самостоятельно проводить отраслевой анализ, строить операционно-финансовые модели, презентовать полученные результаты
Выработать навыки в сфере отбора инвестиционных проектов и организации привлечения капитала
Понимание концепции инвестиционного фонда, как пула (объединения) капитала разных инвесторов для последующего инвестирования в соответствии с определенной инвестиционной политикой.
Понимание процесса создания и запуска инвестиционного фонда
Понять основные характеристики публичных и частных рынков и компаний, их роль в экономике и трансформации сбережений в инвестиции
Понять основные характеристики и параметры инвестиционных фондов и классификацию фондов
Понять значение инвестиционных фондов для инвесторов и процесс инвестирования
Применять метрики для оценки результатов инвестиционной деятельности инвестиционных фондов
Различать разные этапы жизненного цикла фондов и их особенности

Содержание учебной дисциплины

Тема 1. Сектора экономики, классы активов, альтернативные активы, частные и публичные рынки, инвестиционные фонды, их виды и роль в экономике
Тема 2. Процесс создания и запуска фонда альтернативных инвестиций: от идеи до 1-го закрытия
Тема 3: Работа фонда в инвестиционном периоде, инвестиционные сделки с частными компаниями, основные условия сделок и документы, оценка стоимости компаний в целях сделок
Тема 4. Работа фонда в пост-инвестиционном периоде, отчетность инвестиционного фонда, сделки выхода и завершение работы фонда

Элементы контроля

Контрольный тест
Контрольная работа по пройденному материалу. Длительность 60-80 минут.
Кейс 1
Проработка основных условий сделки (term-sheet) для потенциальной портфельной компании со стороны инвестиционного фонда.
Домашнее задание
Подготовка командной презентации-краткого тизера фонда альтернативных инвестиций (private equity или VC) для потенциальных инвесторов с краткой операционно-финансовой моделью фонда. Предполагается обсуждение (презентация) тизера фонда потенциальным инвесторам.
Кейс 2
Подготовка командной презентации-тизера компании, привлекающей инвестиции, инвестиционному фонду: • Суть проекта • Бизнес-модель • Анализ рынка • Стратегия развития компании • Конкурентные преимущества компании • Требуемое финансирование (краткая финансовая модель)

Промежуточная аттестация

2024/2025 2nd module
0.3 * Домашнее задание + 0.3 * Кейс 1 + 0.3 * Кейс 2 + 0.1 * Контрольный тест

Список литературы

Авторы

Поляков Дмитрий Георгиевич
Мурадян Ольга Владимировна

Программа дисциплины