Оценка стоимости коммерческого банка

<p>Нечепаев Алексей, 41ББД</p><p>&ldquo;Оценка стоимости коммерческого банка&rdquo;.</p><p>&nbsp;</p><p>Говоря о российской банковской системе, стоит отметить, что она находится на этапе устойчивого развития. Поскольку за последнее десятилетие во всем мире установлен тренд к росту сделок слияния и поглощения, то, говоря о банковской сфере встаёт вопрос о том, как правильно оценить стоимость коммерческого банка и понять, какие факторы могут повлиять на его стоимость. Целью выпускной работы является оценка стоимости коммерческого банка с помощью представленных моделей и подходов, а также определение производных банковской прибыльности. В связи с этим, мы можем поставить перед собой следующие задачи в исследовании: выяснить, какие модели и подходы используются в рамках оценки стоимости коммерческого банка; оценить коммерческий банк с помощью выбранных моделей; определить, какие показатели влияют на прибыльность банка, и выявить, в какой степени.</p><p>Объектом исследования является рыночная стоимость коммерческого банка. В качестве предмета исследования выступают методы оценки стоимости банка. По своей структуре работа делится на три части. В первой главе мы ознакомимся с основными методами и подходами к оценке стоимости коммерческого банка и выделим их основные черты, которые характерны для каждого метода. Поскольку целью второй главы является проверка эффективности основных методов оценки стоимости банка, то мы проанализируем деятельность выбранного коммерческого банка с помощью баланса, выявим статьи, нужные нам для расчетов и проведем оценку стоимости представленными методами, сделав выводы об их эффективности. В третьей главе в качестве определения показателей, влияющих на стоимость коммерческого банка, будет использоваться эконометрический анализ. Протестировав гипотезы и построив модель, мы сможем сделать выводы о показателях, влияющих на стоимость коммерческого банка.</p><p>В результате, определив динамику развития российского банковского сектора и охарактеризовав его особенности, мы выявили причины, по которым могут возникнуть сложности в оценке. Среди трудностей можно выделить: более строгий контроль со стороны государства; сложное ведение бухгалтерского учёта; наличие нематериальных активов, которые сложно выявить и учесть.</p><p>Среди основных методов оценки банка мы рассматривали доходный, затратный и сравнительный подходы. В качестве рассматриваемого банка мы выбрали Сбербанк. В ходе исследования мы выявили, что оценка стоимости методом дисконтированных денежных потоков и моделью опционов практически одинакова. Затратный подход мы не рассматривали из-за нехватки информации по выбранному для анализа банку. Оценка сравнительным подходом, говоря о Сбербанке, оказалась неэффективной, так как на российском рынке нет аналогов по масштабу и финансовым показателям. В связи с тем, что мы сравнивали Сбербанк с ВТБ (так как они почти схожи по размерам, а также у них одинаковые показатели роста, но разные стоимости ценных бумаг) оценка вышла несостоятельной.</p><p>Говоря об эконометрическом анализе в работе, мы построили модель с зависимой переменной ROE-рентабельность капитала, а также независимыми переменными: показатель достаточности капитала, финансовый рычаг, чистая процентная маржа, коэффициент мгновенной ликвидности банка. Затем мы протестировали следующие гипотезы в целях понимания, какие показатели влияют на стоимость банка и получили следующие результаты:&nbsp; гипотеза об обратной зависимости финансового рычага, а также показателя достаточности капитала с прибыльностью банков принимается; чистая процентная маржа положительно влияет на показатель рентабельности капитала. Более того, мы сумели сделать вывод об обратной зависимости финансового рычага, показателя достаточности капитала, а также коэффициента мгновенной ликвидности с рентабельностью капитала. Поскольку показатель рентабельности капитала высоко коррелирует с показателем P/BV-цена/балансовая стоимость, мы можем сделать вывод о том, что наши результаты влияют на стоимость банка.</p><p>&nbsp;</p><p>&nbsp;</p><p>Email: <a href="mailto:nechep92@mail.ru">nechep92@mail.ru</a></p><p>Phone number: +7-916-436-29-70</p>