Оптимизация портфеля, состоящего из традиционных и альтернативных инвестиций

Целью данной работы является создание единой методологии оптимизации портфеля, состоящего из традиционных и альтернативных инвестиций, способная учитывать данные о третьем и четвертом центральных моментах распределения. Для достижения поставленной цели был использован переход к несглаженным данным для активов, по которым отсутствуют общедоступные месячные данные. Далее были восстановлены пропущенные месячные значения с помощью прогнозной регрессии квартальных значений на ключевые экономические индикаторы. Наконец, была построена модель, учитывающая моменты третьего и четвертого порядка. В работе дается детальное описание видов альтернативных инвестиций и методология построения репрезентативных индексов альтернативных инвестиций. Проведенное автором исследование доказывает, что, что наиболее эффективным портфелем является портфель, включающий как традиционные инвестиционные инструменты, так и альтернативные. Также, учет данных о третьем и четвертом центральных моментах распределения в построении портфеля, показывает большую доходность, чем по Марковицу в которой состав портфеля формируется на основе двух критериев: среднеарифметической доходности и стандартное отклонение доходности.