Исследование наличия арбитражных возможностей с использованием деривативных финансовых инструментов на рынках развивающихся стран

Аннотация к выпускной квалификационной работе В дипломной работе “Исследование наличия арбитражных возможностей с использованием деривативных финансовых инструментов на рынках развивающихся стран” главной целью работы является исследование динамики поведения цен фьючерсов на индексы и котировок российских индексов на наличие арбитражной прибыли, установление объективных причин наличия рассхождений теоретических цен фьючерсного контрактов с фактическими значениями, изучение экономических событий, которые повлияли на размер арбитражной прибыли в 2014 году. Объектом работы является ценообразование российских индексных фьючерсов и котировок индексов РТС и ММВБ. Предметом работы являются количественные рассхождения фактических цен российских индексных фьючерсов от теоретических значений. Для достижения поставленной цели в ходе была разработана модель получения арбитражной прибыли с использованием индексного фьючерса, индексного портфеля и инструментов денежного рынка, которая помогает изучить размер арбитражной прибыли в течение всего 2014 года. Для анализа ценовых рассхождений, от которых зависит размер арбитражной прибыли, была разработана эконометрическая модель с примением модели обобщенной авторегрессивной условной гетероскедастичностью (GARCH). Для изучения значимых экономических события, которые могли значительно повлиять на ценообразование фьючерсных контрактов, было проведено событийное исследование с использованием статистических тестов. Результаты работы оказались весьма интересными: арбитраж с использованием российских фьючерсов дает высокую доходность, арбитражная прибыль имеет значимую зависимость от волатильности российского фондового и срочного рынка, что может помочь предсказывать динамику арбитражной прибыли с использованием фьючерсов в краткосрочном периоде.