Метод рыночных сравнений в оценке стоимости компаний на развивающихся рынках капитала

ФИО студента: Родионова Любовь Витальевна

Кампус/факультет: Факультет экономических наук

Программа: Фондовый рынок и инвестиции (Магистратура)

Год защиты: 2015

Работа посвящена методам коррекции мультипликаторов EV/S, P/B и P/E на страновой риск. В качестве развитого рынка был выбран американский рынок капитала, а развивающегося – российский. Для начала проверялись на эффективность методы отбора компаний-аналогов. В работе использовались три метода: метод отраслевой классификации, метод фундаментальных переменных и комбинированный. Было выявлено, что комбинированный метод показывает лучшие результаты. Далее проводились коррекции мультипликаторов на базе спрэда доходности государственных еврооблигаций, относительного рыночного мультипликатора и регрессионного уравнения. После корректировок прогнозные значения сравнивались с текущими для выявления страновых рисков между двумя рынками капитала. Исследование показало целесообразность использования коррекций, так как с их помощью мультипликаторы приводятся в сравниваемый вид.

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ