Моментум-стратегия на российском рынке акций

Обзор С развитием финансовых рынков у индивида появилась возможность инвестировать свои средства в различного рода проекты, но быстрого и точного ответа на вопрос «в какие проекты инвестировать» не существует и по сей день. Многие пытались найти стратегию, которая давала бы постоянную и значимую доходность. В 1970 году Фама [Fama, 1970] показал, что рынки эффективны, а цены уже отражают всю имеющуюся информацию. Это значило, что не существует возможности постоянно обыгрывать рынок. В экономической и финансовой теории крайне популярным является концепт Homo Economicus – индивида, который способен постоянно принимать верные решения, будучи способным обрабатывать огромные объемы информации и оставаясь на 100% рациональным в своих суждениях. Применим ли данный концепт к рыночным инвесторам? Теория поведенческих финансов говорит нам, что это не так. Могут ли инвесторы в этом случае систематически совершать ошибки? И может ли это позволить другим инвесторам систематически обыгрывать рынок?