Построение рублевой кривой доходности овернайт свопов

Финансовый кризис, начавшийся в 2007 году, ознаменовал новую эру рынка производных финансовых инструментов. Из-за резкого расширения спреда между межбанковской трехмесячной ставкой LIBOR и трехмесячной ставкой по овернайт свопу на Fed Funds Effective в средине 2008 года инвесторы пересмотрели классический подход к дисконтированию платежей по кривой доходности, полученной из инструментов на LIBOR, в пользу долларовой OIS кривой. Еще одной из причин смены парадигмы выступило широкое распространение обеспечения CSA (Credit Support Annex) , встраиваемого в сделку. Его появление указывает на то, что в результате рыночных шоков профессиональные участники финансового рынка стали более осторожно относиться к торговле деривативами на внебиржевом рынке OTC. В последнее время крупнейшие локальные банки стали задумываться об осуществили переход на дисконтирование будущих рублевых потоков по кривой RUONIA OIS при наличии рублевого CSA в сделке, которое в последние годы также набирает все большую популярность. Таким образом, данная работа посвящена построению рублевой кривой OIS, с детальной спецификацией короткого конца кривой через даты заседания Центрального Банка России.