Использование деривативов для хеджирования облигационного портфеля

В рамках данной магистерской диссертации сравниваются различные модели хеджирования облигационного портфеля с помощью производных финансовых инструментов. Цель данной работы - определить эффективность хеджирования портфеля облигаций и выбрать модель подбора коэффициента хеджирования. Исследовались следующие модели подбора коэффициента хеджирования: подход, основанный на дюрации, подход, основанный на скорректированной дюрация, подход, основанный на уменьшении дисперсии, подход основанный на многомерной GARCH с постоянной условной корреляцией (CCC-MGARCH) и подход, основанный на байесовском правиле выбора модели, который позволяет скомбинировать лучшие стороны двух предыдущих подходов. Практические результаты показали, что именно байесовский подход позволяет достичь наибольшей эффективности хеджирования. Выпускная работа состоит из трех глав, введения и заключения. В ведении приводятся основные цели и задачи данного исследования. В первой главе работы рассматриваются теоретические основы хеджирования облигационного портфеля. Во второй главе производится формирование облигационного портфеля инвестора и выбор инструмента хеджирования. В третьей главе работы проводятся практическое применение производных финансовых инструментов в хеджировании облигационного портфеля и оценка эффективности хеджирования. В заключении я подвожу итоги проведенного исследования и указываю возможные пути дальнейшего изучения данной проблематики.