Эффективность сделок слияний и поглощений публичных и частных компаний на развивающихся рынках капитала

В виду роста активности на рынке сделок слияний и поглощений в последние годы, растет и интерес к данной теме со стороны исследователей. Влияние асимметрии информации на эффективность сделок слияний и поглощений при приобретении частных и публичных компаний, а также факторы, определяющие выбор между приобретением частной и публичной компании, являются актуальным направлением исследований. Результаты исследования, проведенного на выборке сделок компаний из стран группы БРИКС с 1997 по 2017год, свидетельствуют о наличии положительной средней доходности сделок слияний и поглощений. Была выявлена более высокая рыночная оценка сделок по приобретению частных компаний в сравнении с публичными компаниями как при оценке методом событийного анализа, так и в ходе последующего регрессионного анализа, учитывающего поправку на эндогенность выбора типа компании-цели. Было обнаружено, что вероятность приобретения частной компании выше в случае проведения сделки с целью диверсификации бизнеса. В то же время, частные компании высокотехнологичной отрасли приобретаются с меньшей вероятностью, нежели публичные компании-цели. Среди дальнейших направлений развития можно выделить построение аналогичных моделей по каждой стране из группы БРИКС в отдельности с целью выявления факторов эффективности, которые характерны для каждой страны.