• A
  • A
  • A
  • АБB
  • АБB
  • АБB
  • А
  • А
  • А
  • А
  • А
Обычная версия сайта
Версия для слабовидящихЛичный кабинет сотрудника ВШЭПоискМеню

Влияние объявления кредитного рейтинга страны на рынок кредитно-дефолтных свопов в развитых и развивающихся странах

ФИО студента: Лазутина Виктория Викторовна

Руководитель: Качалов Дмитрий Александрович

Кампус/факультет: Международный институт экономики и финансов

Программа: Программа двух дипломов по экономике НИУ ВШЭ и Лондонского университета (Бакалавриат)

Оценка: 8

Год защиты: 2017

Главная цель исследования – анализ влияния публикации изменения кредитного рейтинга развитых и развивающихся стран на рынок суверенных кредитно-дефолтных свопов с 01.01.2009 до 01.01.2017 с учетом кредитных рейтингов, присваиваемых рейтинговым агентством Moody’s. Посредством метода событийного анализа определенные закономерности были обнаружены и зафиксированы. Влияние понижения кредитного рейтинга на рынок кредитно-дефолтных свопов статистически значимо как в развитых, так и в развивающихся странах, однако влияние повышения рейтинга слабо значимо (и сильно значимо, если повышению предшествует позитивный прогноз) только в развивающихся странах. Понижения рейтинга, которым предшествуют негативные прогнозы, отражаются на кредитно-дефолтных спредах еще до объявления изменения рейтинга в развитых странах, но не в развивающихся. Публикации негативного и положительного прогноза вызывают, как минимум, слабо значимые аномальные доходности по кредитно-дефолтным свопам только в развитых странах. Также исследование доказывает, что понижение рейтинга с Aaa/Aa1 или с Аа2 и более низких рейтингов до другого рейтинга инвестиционного класса слабо значимо только в день объявления рейтинга. Понижение рейтинга, которое приводит к изменению класса с инвестиционного на спекулятивный, вызывает более высокий скачок доходности кредитно-дефолтных свопов в день объявления изменения рейтинга, чем понижение рейтинга в пределах одного класса при рассмотрении события понижения рейтинга в развитых и развивающихся странах вместе.

Текст работы (работа добавлена 16 июня 2017 г.)

Выпускные квалификационные работы (ВКР) в НИУ ВШЭ выполняют все студенты в соответствии с университетским Положением и Правилами, определенными каждой образовательной программой.

Аннотации всех ВКР в обязательном порядке публикуются в свободном доступе на корпоративном портале НИУ ВШЭ.

Полный текст ВКР размещается в свободном доступе на портале НИУ ВШЭ только при наличии согласия студента – автора (правообладателя) работы либо, в случае выполнения работы коллективом студентов, при наличии согласия всех соавторов (правообладателей) работы. ВКР после размещения на портале НИУ ВШЭ приобретает статус электронной публикации.

ВКР являются объектами авторских прав, на их использование распространяются ограничения, предусмотренные законодательством Российской Федерации об интеллектуальной собственности.

В случае использования ВКР, в том числе путем цитирования, указание имени автора и источника заимствования обязательно.

Реестр дипломов НИУ ВШЭ